總體產業面
個體公司面

上游
中游
下游
 
 
 
 
本國上市公司(3家) 南亞 中碳 台塑化
本國興櫃公司(1家) 天弘化
知名外國企業(4家) 艾克森美孚 宏華集團 沙烏地阿拉伯國家石油公司 Weatherford International
共8家
本國上市公司(6家)
 中石化 台化
 遠東新 元禎
 中華化 康普
本國上櫃公司(1家)
 美琪瑪
知名外國企業(14家)
 Braskem Chevron Phillips Chemical
 中國石油天然氣集團公司 陶氏
 Eni 艾克森美孚
 漢威聯合 英力士
 里安德巴塞爾工業 三井化學株式會社
 殼牌公司 中國石化
 道達爾 TPC Group Inc
本國上市公司(4家)
 和益 和桐
 元禎 中華化
本國上櫃公司(1家)
 磐亞
知名外國企業(3家)
 Air Products & Chemicals 阿克蘇諾貝爾
 漢高
本國上市公司(12家)
 台聚 亞聚
 中石化 長興
 三晃 元禎
 中華化 日勝化
 展宇 雙鍵
 上品 達興材料
本國上櫃公司(1家)
 大立
知名外國企業(3家)
 拜耳 帝斯曼
 杜邦
本國上市公司(5家)
 永光 三晃
 元禎 國際中橡
 雙鍵
本國上櫃公司(1家)
 奇鈦科
知名外國企業(3家)
 巴斯夫 拜耳
 艾克森美孚
共54家
本國上市公司(26家) 台塑 華夏 三芳 台達化 台苯
 國喬 達新 上曜 東陽 大洋
 永裕 地球 恆大 台化 昭輝
 遠東新 南染 福懋 興農 花仙子
 順德 閎暉 炎洲 華孚 鼎基
 宏全
外國上市公司(3家) 再生-KY 勝悅-KY 茂林-KY
本國上櫃公司(8家) 信立 勝昱 世坤 永捷 協益
 惠光 邦泰 萬國通
本國興櫃公司(2家) 旭東環保 高福
知名外國企業(2家) 巴斯夫 陶氏
共41家
本國上市公司(10家) 泰豐 台橡 正新 建大 厚生
 南帝 華豐 鑫永銓 閎暉 申豐
外國上市公司(1家) 六暉-KY
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
知名外國企業(3家) 普利司通 固特異 米其林
共15家
本國上市公司(5家) 花仙子 美吾華 毛寶 南六 康那香
本國上櫃公司(1家) 聚和
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(3家) 花王株式會社 寶僑 聯合利華
共10家
本國上市公司(4家) 台塑 南亞 台化 新纖
本國上櫃公司(2家) 信立 永捷
本國興櫃公司(1家) 永虹先進
知名外國企業(2家) 杜邦 東麗
共9家
本國上市公司(1家) 永光
本國上櫃公司(5家) 奇鈦科 中美實 大恭 泓瀚 聚和
本國興櫃公司(2家) 大同精化 磐采
知名外國企業(5家) 阿克蘇諾貝爾 巴斯夫 杜邦 PPG工業 宣偉塗料
共13家
本國上市公司(8家) 永光 長興 三晃 勝一 德淵
 康普 南寶 達興材料
本國上櫃公司(4家) 永純 永捷 誠泰科技 雙邦
本國興櫃公司(1家) 磐采
知名外國企業(5家) Arkema 拜耳 陶氏 帝斯曼 漢高
共18家
本國上市公司(1家) 聯成
共1家
本國上市公司(2家) 興農 正瀚-創
本國上櫃公司(2家) 惠光 聚和
知名外國企業(3家) 巴斯夫 拜耳 先正達
共7家
本國上市公司(4家) 臺鹽 寶齡富錦 南六 康那香
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(5家) 雅詩蘭黛 歐萊雅 寶僑 資生堂 聯合利華
共10家

石化及塑橡膠產業鏈

臺灣的石化工業以逆向整合方式發展,先建立下游加工業,再由國外進口石化加工原料形成中游體系,最後興建輕油裂解廠供應石化基本原料,串成上中下游完整的石化體系。

石化及塑橡膠產業鏈上游為原油、由原油提煉而成之輕油、汽油、柴油、煤油、燃料油、潤滑油,以及相關開採鑽探設備;中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料;下游為塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料加工製成的各式食衣住行中所用之日常用品,如塑膠製品、橡膠製品、清潔劑、人造纖維、顏染料、接著劑、塑化劑、農藥及化妝品等,應用範圍相當廣泛。

    2023年受到地緣政治緊張、通膨及全球景氣低迷影響,產業鏈持續進行庫存調整,終端市場消費動能減弱,進出口與外銷訂單表現均呈雙位數衰退,出口動能放緩,雖然民間內需消費帶來商機,但整體景氣呈現外冷內熱狀態;而油價下跌致使塑化品減產,主要以消化庫存為主。2023年第三季石化產業的產值為台幣3,673億元,較2022年同期3,763億元減少90億元,全球景氣停滯,大環境不佳的情況下,預估我國2023年石化產值為1.49兆元,較2022年減少22.2%。

     原預期2024年FED將會降息,又預估國內經濟成長率將會超過3%,石化產業有機會觸底,但中國無預警宣布2024年起將中止對台灣的丙烯、對二甲苯等12項ECFA石化產品優惠關稅,且多數為台商在中國設廠所需要的上游原料,而石化原料與上下游生產有密切關係,初看僅有12項,但乙烯、丙烯、丁二烯基本原料都會受到衝擊,因石化產品上下游是相互連動的,因此所有石化產業都會受到波及,影響的層面相當大,下游產品取銷關稅優惠,連帶上游需求也會遭殃;未來中國若進一步擴及石化88項適用產品,以2022年出口數字及平均稅率7.38%計算,估計要多繳新台幣163億元稅金;雖然出口到中國是18億美元,取消的12項產品僅占整體出口比的1.3%,關稅取消回到WTO規定後,其中有16億美元只有1%-2%的稅率;這對於已全球布局的石化大廠可用海外產能因應,但縮減國內產能的結果,國內就業市場將受到衝擊;目前日、韓是台灣最大的競爭者,但他們是「區域全面經濟夥伴協定」(RCEP)會員,若無ECFA減緩衝擊,台商即使想分散風險外銷去東南亞等其國家,平均率稅高達6.5%,對我國廠商相當不利;尤其全球經濟景氣不佳,已衝擊石化產業獲利,建議政府應儘快協助加速我臺灣廠商全球布局,也需要積極與中國建立協商溝通管道。

    日常生活中,舉凡個人防護裝備的需求或一次性用品如防護衣、口罩和手套等等,皆為塑膠製造,加上食安問題或避免到餐廳群聚,也提升外帶包裝材料的需求,都因此帶動石化產品需求量提升;99% 的塑膠由石油和天然氣製成,塑膠是一種科學和創新的材料,一直為社會不斷變化的需求提供創新的解決方案,包括在安全的水與食品、綠色交通、節能住宅、資通訊、醫療保健等,提高人類的生活品質,宅經濟的模式成形後不會因疫後而改變,而民眾對於電子電器產品需求大增,這些產品的外殼、零部件多由塑膠組成,但塑膠產物的最終命運不是被掩埋、被焚燒,就是流入自然環境中。根據估算,全世界每年製造出約4億噸塑膠垃圾,卻只有不到10%被回收。人均塑膠垃圾製造大國前三名則依序是美國(每人每年130公斤)、英國(每人每年98.7公斤)、南韓(每人每年88.1公斤);聯合國環境大會也在研擬對抗塑膠汙染的「全球塑膠公約」細節,預計於2024年底完成協商。又人類歷史上所使用的塑膠逾半都是2000年後所生產,預估2050年塑膠產量將是2019年的四倍以上。塑膠氾濫導致的污染危機,影響層面擴及全球,因此減塑實在是刻不容緩,包括對塑膠課稅(含塑膠包裝)、獎勵循環再使用,從源頭減量的生產者延伸責任(EPR)、改善廢棄物基礎建設和提升消費者垃圾回收率等等。

一、上游:

石化及塑橡膠產業的上游原料為原油,因此原油供需為塑化產品長期供需關係的重要指標。臺灣原油主要來源為沙烏地阿拉伯等中東國家與美國,經裂解後提煉出輕油(又稱石油腦),再產製成乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等分子量較小的系列石化基本原料,供下游工業製造合成纖維、塑膠、橡膠和其他化學品。目前國內石化及塑橡膠上游廠商為中油及台塑石化,而台塑石化是國內唯一的民營石油煉製業者,名列全球前十大單一煉油廠,也是國內最大的石化基本原料製造業者,乙烯產能為亞洲龍頭。乙烯是藉由裂解石腦油所製作出的基礎化學品,是PVC等石化產品的基礎原料,其生產動向可視為化學業界景氣好壞的指標、且是用來衡量一國石化業在全球排行的指標。

 過去中國一直是全球最大的石化、塑化產品消費國,由於中國包含乙烯在內的石化產品供應不足,每年都仰賴大量進口,但隨著中國於四年前推動「煉化一體」,大舉擴產下,已導致全球石化、塑化產業呈現供過於求;原本全球石化、塑化業應該要從2024年開始回到上升循環,卻因為中國需求轉弱,回升幅度被中國壓抑下來,中國已成為左右全球塑化產業景氣的最大變數,又2024年仍受到地緣政治因素影響,估計石化業的景氣調整期恐拉長至一年甚至更久。

三大石化基本原料乙烯、丙烯和丁二烯近期報價的變化,雖下游買氣走弱,但在逢低買盤進場下已進入築底階段;乙烯為最大用途,目前價格站穩在每公噸860美元;丙烯也守在每公噸855美元。丁二烯則受益於下游加工廠相繼投入購料行列,讓行情有止跌回升,價格在1,005美元左右。

    而大宗泛用樹脂聚氯乙烯(PVC)行情進入跌勢,供應面因大陸計畫檢修的設備數量下降,供給趨於寬鬆。需求面隨著時序接近中國農曆春節,庫存處於高檔致使下游加工業回補低;印度方面也需求疲軟,下游供應商降價求售,致使下游業者買者持觀望態度,以致報價下滑走勢。遠東區PVC每公噸760美元跌至745美元,跌價每公噸15美元,跌幅約2%。而其他樹脂包括三大聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)隨著買氣加溫小幅微漲每公噸5美元。而用於3C電子包材的聚苯乙烯(PS)跌價每公噸5美元,作為汽車內裝和耐久材家電原料的ABS則守在每公噸1,230美元。由於大陸對下游PC產品徵收反傾銷稅保證金並延長調查之影響,BPA銷售量及營收減少;而EG(乙二醇)則因產品售價上漲及美國副產品銷售量增加,也讓營收增加。

   2023年全球經濟成長放緩,市場對原油需求降低,雖然 OPEC+公布2024年減產至每日220萬桶,但並未統一公布,顯示OPEC+減產約束力不足,市場對產油國減產措施信心不足導致油價震盪下跌,估計2024年油價原料成本支撐偏弱以及

再者隨著環保意識高漲,消費性電子品牌廠開始注重環保議題與利基應用,各大品牌廠積極將產品導入回收再生材料,也讓各廠牌提升差異化產品銷售量。

二、中游:

石化及塑橡膠產業的中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料,國內的廠商多為中大型企業,家數不多,但數項產品世界第一,具有優秀之研發能力;化學產品種類多,使用上概略分為泛用化學品與特用化學品兩種,泛用化學品成份簡單、種類少、成本占售價比重高,常為化工製品的基本原料,占總體化工產值約七成;而特用化學品為特定目的而生產的,是化工產業鏈中的中間產物,具有製造技術高、成分複雜、特殊用途等特徵,原料佔生產成本低,占總體化工產值約三成左右,但其具有高附加價值,在大宗石化品競爭加劇下,特用化學品估計未來將是高值化的項目之一,而受到上游原物料與下游終端消費產品綠色永續發展的影響,未來特用化學品也將朝向綠色創新發展,前景可期。

中游產業產品可分為四大類,包括對苯二甲酸觸媒(PTA)、界面活性劑、工業用合成樹脂、橡塑膠添加劑等。PTA是一種石油的下游產品,世界上90%以上的PTA用於生產聚酯,依照本質黏度的不同,聚酯可分成紡織用聚酯、瓶用聚酯、光學級聚酯;依照原料的不同,聚酯主要有三類:聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET),聚對苯二甲酸丙二醇酯(PTT)與聚對苯二甲酸丁二醇酯(PBT);聚脂纖維廣泛應用於紗、布、成衣、寶特瓶、媒體視聽器材、醫療X光片、化學纖維、輕工業、電子、建築等,PTA觸媒在產業應用時多半使用醋酸鈷、醋酸錳為催化劑,並以溴化氫為促進劑,醋酸為溶劑,去催化對二甲苯之氧化反應以產生對苯二甲酸。PTA之製程是將對二甲苯PX(Para-Xylene)與醋酸、觸媒溶劑混合液,於高溫和適當壓力下進行氧化反應,再以純水、觸媒催化與氫氣反應,並經一連串的結晶分離過程加以純化精製而得。中國為全球對大消費國,約占全球消費量50%,除中國本土廠商自行供應外,其他仰賴韓國、日本、臺灣等地廠商供應。界面活性劑能使目標溶液表面張力顯著下降的物質,以及降低兩種液體之間表面張力的物質,可搭配不同香料、助劑、填充物,應用於清潔用品、水處理業;合成介面活性劑應用層面非常廣,在紡織、金屬、塗料、塑膠、食品、造紙、皮革都會用到,其用途為滲透、乳化、分散、起泡、消泡、潤滑、洗滌、防靜電、均染、防鏽、殺菌等。界面活性劑主要分為聚氧乙烯型和多元醇型兩大類,聚氧乙烯型可作為洗滌劑、乳化劑,多元醇型主要用作食品、化妝品的乳化劑、穩泡劑、纖維油劑及柔軟劑。

工業用合成樹脂為石化產業之下游,是指簡單有機物經化學合成或某些天然產物經化學反應而得到的樹脂產物,合成樹脂是由人工合成的一類高分子聚合物,在外力作用下可呈塑性流動狀態,某些性質與天然樹脂相似。合成樹脂在塗料、油墨、接著劑、填縫劑與特用化學品等領域,可被合成皮、建築、運輸、電子電機等產業廣泛的應用,最重要的應用是製造塑料,為便於加工和改善性能,常添加助劑,有時也直接用於加工成形。合成樹脂是石油化工行業生產品種最多、產量最大,應用範圍最為廣泛的產品之一。目前全球已見報導的塑料品種有上萬種,其中已經工業化生產的塑料有300多種,常用的有60多種,而用這種塑料生產出的形形色色產品,更是數不勝數,遍及國防、工農業生產等各個領域,常見的是溶劑型塗料用樹脂、紡織用樹脂、不飽和聚酯樹脂、鑄造用樹脂、紫外線光固化樹脂等。塑橡膠添加劑主要功用為生產的過程中,為了使生產的塑膠符合產品要求的特性,加入添加劑以符合需求,例如聚乙烯或聚丙烯為防止其曝露在日光下顏色會變淡,故加入紫外線吸收劑,對於易染灰塵的塑膠則可加靜電防止劑。酚樹脂的成形,一般會調入木粉;其他樹脂可混入玻璃纖維以增加強度。塑膠添加劑有很多種,有潤滑劑、氧化防止劑、熱穩定劑、強化劑等。

全球塑膠產品將朝向循環經濟進行轉型,我國政府也限用一次性塑膠政策,因此預估塑膠產值將呈現衰退。而台灣塗料產業將朝向工業應用與高機能性發展,因此塗料產業值預估將可提升。

三、下游:

石化及塑橡膠業之下游為塑膠製品、清潔用品、顏染料、農藥、橡膠製品、人造纖維、接著劑(即合成樹脂)、化妝品等化學原料加工製成的各式日常用品。 塑膠製品類有塑膠皮、塑膠布、各式包膜與包裝袋、電池蓋開關、耳機保護蓋等塑橡膠合成製品。PE(聚乙烯)之熱膠膜與熱封膜、軟性包裝材料、ABS(丙烯腈、苯乙烯、丁二烯共聚物)、HIPS(耐衝擊性聚苯乙烯)等材料,都可應用在3C電子、光電、汽車等領域;聚乙烯地工膜應用於相關工地施工;PLA(丙交酯聚酯)是一種新的多用途可堆肥高分子聚合物,由天然植物如玉米、甜菜或米等製成,可不用倚賴有限的石油資源,因此具有永續發展的特點,可製成旅行箱/袋、塑膠複合材料、高值化複合材料、塑木複合材料等、汽車塑膠零件,用途多元且廣泛。清潔用品及衛材類布亦屬石化下游應用產品,例如家用清潔用品、工業水處理藥劑、手術衣/巾、藥膏用布、柔濕巾、紙尿褲、衛生棉表層等。顏染料多為有機產品,原料來自中國大陸、印度等國,其中分散性染料,分子較小,在水中溶解度很低,而借助分散劑成為均一的水分散液,分散染料廣泛應用於印染加工化纖紡織品,以達到色澤鮮麗、耐洗牢度高等優點,目前紡織業下游為染料最大應用市場。顏料主要為塑膠製品上色,光電與印刷電路板為新興需求。偶氮顏料應用於印刷油墨、塗料、文具、印花及各種合成樹脂;PVC(聚氯乙烯)、PU(聚脲酯)加工顏料應用於傢俱、玩具、合成皮革;有機顏料、調製應用顏料應用於PVC、PU、PE、PP(聚丙烯)樹脂製品之著色;光起始劑與新型黏著促進劑與分散劑應用於UV/EB(能量固化油墨)墨水和塗料。

農藥也是石化及塑橡膠業之下游,如殺蟲劑、殺菌劑、植物生長調節劑、除藻劑都是植物的保護劑。橡膠則是有彈性的聚合物,其可從植物的樹液中取得,也可以是人造的,橡膠製品廣泛,例如輪胎、墊圈、橡膠鍵盤、自黏橡膠、耳機套、麥克風套等。人造纖維係指尼龍、聚酯等紡織產品,PVC柔軟皮、植毛絨布、濕式PU合成皮、乾式PU合成皮等可製做成各種服裝、家飾上的布料或是工業用途。接著劑的產業鏈為上游化學原料,其用途廣泛,包括熱熔膠、感壓膠、UV膠、瞬間膠、脫膜劑、光硬化膠、木工膠、三秒膠、水膠、膠水等皆屬之。而化妝品則屬於石化及塑橡膠業之下游應用產業,是特用化學品中最重視包裝行銷的產業,因具有高毛利與低風險特性,致使近年許多生技公司與藥廠相繼投入研發化妝品,利用電子商務平台販售,潛在商機相當龐大。塑化產業衍生產品廣泛應用於日常生活中,可視作民生產業之關聯產業,屬景氣循環產業,由於自然環境與人類的衝擊愈來愈大,保育議題將成主流,化學肥料過去在增加農業產量上,發揮不可或缺的作用,但同時也對環境造成龐大的破壞,因為這些肥料需要使用化石燃料來製造,還有汙染水源與空氣的隱憂,因此目前各肥料廠也積極進行轉型,研發各種自然肥料等方式,減少化學物質的汙染。

國內許多製造業都相當具有競爭力,而臺灣的輪胎廠商在國際也佔有一席之地,美國輪胎商業(Tire Business)公布2023年全球輪胎營收業界排名,正新排名全球第十,而建大輪胎營收連續兩年成長,全球排名一口氣從第29名進步至第24名,進步幅度居台灣業者之最;而前五名依序為法國米其林、日本普利司通、美國固特異、德國馬牌、日本住友;而中策集團是中國最大的輪胎製造商,也列在名單中的第九名;由於全球經濟下行,中國景氣也不如預期,獲利也受到相當影響。

輪胎業是資本密集、技術密集的行業,台灣不生產橡膠,也無法與國際品牌廠如法國米其林、日本普利司通、德國馬牌、美國固特異等有汽車工業作後盾,不利發展輪胎業,但高值化是台灣唯一能勝出的方向,當全球都在談論淨零碳排之際,台灣輪胎廠商也開始轉型,採用回收的海洋漁業廢棄魚網,製成尼龍簾布絲後再製成輪胎簾布,最後再製成自行車胎,符合全球節能減碳趨勢,做出與世界區隔的環保輪胎。

淨零碳排、永續發展已成為國際重要趨勢,國際品牌大廠紛紛訂定使用回收塑膠的目標,石化品生產廠商也必須加速投入再生原料的開發。故環境成本已成為塑化業支出的成本,因此利用循環經濟策略,導入熱裂解技術是石化廠達到設定目標的主要手段之一,或石化廠可與回收商合作共同處理廢塑膠的議題已成為重要合作模式,台廠唯有以「綠色環保」與「高附加價值」為主軸,進行減少碳排放的「綠色製程」,引入回收再利用的「循環經濟」,方可生產更多樣、更高值的綠色化學產品,讓石化產業成為綠色環保產業,才能走向國際化。