總體產業面
個體公司面

上游
中游
下游
 
 
 
 
本國上市公司(4家) 南亞 中碳 台硝 台塑化
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
知名外國企業(4家) 艾克森美孚 宏華集團 沙烏地阿拉伯國家石油公司 Weatherford International
共9家
本國上市公司(6家)
 中石化 台化
 遠東新 元禎
 中華化 康普
本國上櫃公司(1家)
 美琪瑪
知名外國企業(14家)
 Braskem Chevron Phillips Chemical
 中國石油天然氣集團公司 陶氏
 Eni 艾克森美孚
 漢威聯合 英力士
 里安德巴塞爾工業 三井化學株式會社
 殼牌公司 中國石化
 道達爾 TPC Group Inc
本國上市公司(4家)
 和益 和桐
 元禎 中華化
本國上櫃公司(1家)
 磐亞
知名外國企業(3家)
 Air Products & Chemicals 阿克蘇諾貝爾
 漢高
本國上市公司(11家)
 台聚 亞聚
 中石化 長興
 三晃 元禎
 中華化 日勝化
 展宇 雙鍵
 上品
本國上櫃公司(1家)
 大立
知名外國企業(3家)
 拜耳 帝斯曼
 杜邦
本國上市公司(5家)
 永光 三晃
 元禎 國際中橡
 雙鍵
本國上櫃公司(1家)
 奇鈦科
本國興櫃公司(1家)
 環拓科技
知名外國企業(3家)
 巴斯夫 拜耳
 艾克森美孚
共54家
本國上市公司(25家) 台塑 華夏 三芳 台達化 台苯
 國喬 達新 上曜 東陽 大洋
 永裕 地球 恆大 台化 昭輝
 遠東新 南染 福懋 興農 花仙子
 順德 閎暉 炎洲 鼎基 宏全
外國上市公司(3家) 再生-KY 勝悅-KY 茂林-KY
本國上櫃公司(9家) 駿熠電 信立 勝昱 世坤 永捷
 協益 惠光 邦泰 萬國通
本國興櫃公司(2家) 旭東環保 高福-新
知名外國企業(2家) 巴斯夫 陶氏
共41家
本國上市公司(10家) 泰豐 台橡 正新 建大 厚生
 南帝 華豐 鑫永銓 閎暉 申豐
外國上市公司(1家) 六暉-KY
本國上櫃公司(2家) 駿熠電 富強
本國興櫃公司(1家) 通用
知名外國企業(3家) 普利司通 固特異 米其林
共17家
本國上市公司(5家) 花仙子 美吾華 毛寶 南六 康那香
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(3家) 花王株式會社 寶僑 聯合利華
共9家
本國上市公司(4家) 台塑 南亞 台化 新纖
本國上櫃公司(2家) 信立 永捷
本國興櫃公司(1家) 永虹先進
知名外國企業(2家) 杜邦 東麗
共9家
本國上市公司(2家) 永光 台硝
本國上櫃公司(5家) 奇鈦科 中美實 大恭 泓瀚 聚和
本國興櫃公司(2家) 尚化 磐采
知名外國企業(5家) 阿克蘇諾貝爾 巴斯夫 杜邦 PPG工業 宣偉塗料
共14家
本國上市公司(8家) 永光 長興 三晃 勝一 德淵
 康普 南寶 達興材料
本國上櫃公司(4家) 永純 永捷 誠泰科技 雙邦
本國興櫃公司(1家) 磐采
知名外國企業(5家) Arkema 拜耳 陶氏 帝斯曼 漢高
共18家
本國上市公司(1家) 聯成
共1家
本國上市公司(1家) 興農
本國上櫃公司(1家) 惠光
本國興櫃公司(1家) 正瀚
知名外國企業(3家) 巴斯夫 拜耳 先正達
共6家
本國上市公司(5家) 臺鹽 寶齡富錦 達興材料 南六 康那香
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(5家) 雅詩蘭黛 歐萊雅 寶僑 資生堂 聯合利華
共11家

石化及塑橡膠產業鏈

臺灣的石化工業以逆向整合方式發展,先建立下游加工業,再由國外進口石化加工原料形成中游體系,最後興建輕油裂解廠供應石化基本原料,串成上中下游完整的石化體系。

石化及塑橡膠產業鏈上游為原油、由原油提煉而成之輕油、汽油、柴油、煤油、燃料油、潤滑油,以及相關開採鑽探設備;中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料;下游為塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料加工製成的各式食衣住行中所用之日常用品,如塑膠製品、橡膠製品、清潔劑、人造纖維、顏染料、接著劑、塑化劑、農藥及化妝品等,應用範圍相當廣泛;2021年臺灣石化業產值上看1.8兆元新台幣,成長幅度超過四成。但化工產業中大量應用石化產品作為原料的產值超過90%,影響全球石化產業發展的主要三個因素分別為油價、美國頁岩氣、中國大陸煤化工業。而目前中國仍是亞洲規模最的大製造與出口國家,若製造業低迷將連帶影響整個亞洲原物料的需求表現。

   2022年Omicron大流行,中國情再度爆發疫,因此上海、華東延長擴大封控,但也因封控時間與範圍超過預期,對電子業的產業鏈造成鍛鍊與相關化學品出貨大受影響。且俄烏戰爭改變全球原油供給狀況,也引發原物料的缺料導致價格上漲,國際油價雖維持每桶100美元以上的高價區間,帶動下游產品售價上揚。雖然物價上漲、缺工、缺料、通膨因素以及俄烏戰爭未停,美國通膨創下40年薪高,全球油價維持在每桶120元高檔,市場擔憂通膨恐造成全球經濟出現衰退隱憂,但俄烏戰爭僵持不下,各國持續對俄羅斯實施制裁的情勢下,估計油價2022年下半年油價將在100美元以上高檔來回。

拜新冠疫疫情所賜,宅經濟發酵以及各國政府推出經濟刺激方案,不管疫情期間或是疫後,個人防護裝備的需求將維持強勢,又個人防護裝備多為塑膠製造,一次性用品如防護衣、口罩和手套等等;加上食安問題或避免到餐廳群聚,也提升外帶包裝材料的需求,都因此帶動石化產品需求量提升;塑膠是一種科學和創新的材料,一直為社會不斷變化的需求提供創新的解決方案,包括在安全的水與食品、綠色交通、節能住宅、資通訊、醫療保健等,提高人類的生活品質,宅經濟的模式成形後不會因疫後而改變,而民眾對於電子電器產品需求大增,這些產品的外殼、零部件多由塑膠組成。因此減塑的趨勢難以在短期內實現。而根據估計全球塑膠的使用量將持續成長,預估2050年達到將近7億公噸的需求。因此工研院預估2022年石化業整體產業接單狀況表現非常好,石化業產值可有1.9兆元新台幣,預估2023年可達到2兆元新台幣。

一、上游:

石化及塑橡膠產業的上游原料為原油,因此原油供需為塑化產品長期供需關係的重要指標。臺灣原油主要來源為沙烏地阿拉伯等中東國家與美國,經裂解後提煉出輕油(又稱石油腦),再產製成乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等分子量較小的系列石化基本原料,供下游工業製造合成纖維、塑膠、橡膠和其他化學品。目前國內石化及塑橡膠上游廠商為中油及台塑石化,而台塑石化是國內唯一的民營石油煉製業者,名列全球前十大單一煉油廠,也是國內最大的石化基本原料製造業者,乙烯產能為亞洲龍頭。乙烯是藉由裂解石腦油所製作出的基礎化學品,是PVC等石化產品的基礎原料,其生產動向可視為化學業界景氣好壞的指標、且是用來衡量一國石化業在全球排行的指標。

   由於國際油價飆破120美元,造成上游石化原料居高不下,石化上游原料乙烯直衝上一千美元以上,也墊高乙烯法PVC的成本,但中國因受到疫情再起影響,各地實施封控措施,造成物流運輸及工廠開工受阻,乙烯法PVC價格持續下滑,PVC價格下滑。儘管中國已陸續復工,雖供應鏈生產不均衡,但因輕裂廠集中檢修期,供給仍吃緊,又下游低價掛單,剛需採購為主,因此壓力暫時不大;且印度、東南亞旺季有PVC的買盤支撐,因此價格仍有微幅上漲空間,淡化成本壓力。

   而EVA市場受光伏料價格上漲帶動,報盤紛紛調漲,由於漲勢過於強勁,下游對高價接受能力有限,因此價格回穩。也因油價偏強震盪,純苯供需延續偏緊,價格走勢偏強,而SM現貨價格暫穩,挺價惜售和逢高出貨僵持,此外大陸PS開工率69.91%、EPS開工率63.03%、ABS開工率91.81%。隨著中國新增產能陸續開出,又第三季為石化產業傳統旺季,估計中國解封後的需求回溫、以及中國祭出基建與舊社區改建等刺激政策,需求將回溫;又綠能轉型趨勢加上歐洲碱氯廠減產,可望帶動EVA、ECH等產品需求提升。

二、中游:

石化及塑橡膠產業的中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料,國內的廠商多為中大型企業,家數不多,但數項產品世界第一,具有優秀之研發能力;化學產品種類多,使用上概略分為泛用化學品與特用化學品兩種,泛用化學品成份簡單、種類少、成本占售價比重高,常為化工製品的基本原料,占總體化工產值約七成;而特用化學品為特定目的而生產的,是化工產業鏈中的中間產物,具有製造技術高、成分複雜、特殊用途等特徵,原料佔生產成本低,占總體化工產值約三成左右,但其具有高附加價值,在大宗石化品競爭加劇下,特用化學品估計未來將是高值化的項目之一,而受到上游原物料與下游終端消費產品綠色永續發展的影響,未來特用化學品也將朝向綠色創新發展,前景可期。

中游產業產品可分為四大類,包括對苯二甲酸觸媒(PTA)、界面活性劑、工業用合成樹脂、橡塑膠添加劑等。PTA是一種石油的下游產品,世界上90%以上的PTA用於生產聚酯,依照本質黏度的不同,聚酯可分成紡織用聚酯、瓶用聚酯、光學級聚酯;依照原料的不同,聚酯主要有三類:聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET),聚對苯二甲酸丙二醇酯(PTT)與聚對苯二甲酸丁二醇酯(PBT);聚脂纖維廣泛應用於紗、布、成衣、寶特瓶、媒體視聽器材、醫療X光片、化學纖維、輕工業、電子、建築等,PTA觸媒在產業應用時多半使用醋酸鈷、醋酸錳為催化劑,並以溴化氫為促進劑,醋酸為溶劑,去催化對二甲苯之氧化反應以產生對苯二甲酸。PTA之製程是將對二甲苯PX(Para-Xylene)與醋酸、觸媒溶劑混合液,於高溫和適當壓力下進行氧化反應,再以純水、觸媒催化與氫氣反應,並經一連串的結晶分離過程加以純化精製而得。中國為全球對大消費國,約占全球消費量50%,除中國本土廠商自行供應外,其他仰賴韓國、日本、臺灣等地廠商供應。界面活性劑能使目標溶液表面張力顯著下降的物質,以及降低兩種液體之間表面張力的物質,可搭配不同香料、助劑、填充物,應用於清潔用品、水處理業;合成介面活性劑應用層面非常廣,在紡織、金屬、塗料、塑膠、食品、造紙、皮革都會用到,其用途為滲透、乳化、分散、起泡、消泡、潤滑、洗滌、防靜電、均染、防鏽、殺菌等。界面活性劑主要分為聚氧乙烯型和多元醇型兩大類,聚氧乙烯型可作為洗滌劑、乳化劑,多元醇型主要用作食品、化妝品的乳化劑、穩泡劑、纖維油劑及柔軟劑。

工業用合成樹脂為石化產業之下游,是指簡單有機物經化學合成或某些天然產物經化學反應而得到的樹脂產物,合成樹脂是由人工合成的一類高分子聚合物,在外力作用下可呈塑性流動狀態,某些性質與天然樹脂相似。合成樹脂在塗料、油墨、接著劑、填縫劑與特用化學品等領域,可被合成皮、建築、運輸、電子電機等產業廣泛的應用,最重要的應用是製造塑料,為便於加工和改善性能,常添加助劑,有時也直接用於加工成形。合成樹脂是石油化工行業生產品種最多、產量最大,應用範圍最為廣泛的產品之一。目前全球已見報導的塑料品種有上萬種,其中已經工業化生產的塑料有300多種,常用的有60多種,而用這種塑料生產出的形形色色產品,更是數不勝數,遍及國防、工農業生產等各個領域,常見的是溶劑型塗料用樹脂、紡織用樹脂、不飽和聚酯樹脂、鑄造用樹脂、紫外線光固化樹脂等。塑橡膠添加劑主要功用為生產的過程中,為了使生產的塑膠符合產品要求的特性,加入添加劑以符合需求,例如聚乙烯或聚丙烯為防止其曝露在日光下顏色會變淡,故加入紫外線吸收劑,對於易染灰塵的塑膠則可加靜電防止劑。酚樹脂的成形,一般會調入木粉;其他樹脂可混入玻璃纖維以增加強度。塑膠添加劑有很多種,有潤滑劑、氧化防止劑、熱穩定劑、強化劑等。

三、下游:

石化及塑橡膠業之下游為塑膠製品、清潔用品、顏染料、農藥、橡膠製品、人造纖維、接著劑(即合成樹脂)、化妝品等化學原料加工製成的各式日常用品。 塑膠製品類有塑膠皮、塑膠布、各式包膜與包裝袋、電池蓋開關、耳機保護蓋等塑橡膠合成製品。PE(聚乙烯)之熱膠膜與熱封膜、軟性包裝材料、ABS(丙烯腈、苯乙烯、丁二烯共聚物)、HIPS(耐衝擊性聚苯乙烯)等材料,都可應用在3C電子、光電、汽車等領域;聚乙烯地工膜應用於相關工地施工;PLA(丙交酯聚酯)是一種新的多用途可堆肥高分子聚合物,由天然植物如玉米、甜菜或米等製成,可不用倚賴有限的石油資源,因此具有永續發展的特點,可製成旅行箱/袋、塑膠複合材料、高值化複合材料、塑木複合材料等、汽車塑膠零件,用途多元且廣泛。清潔用品及衛材類布亦屬石化下游應用產品,例如家用清潔用品、工業水處理藥劑、手術衣/巾、藥膏用布、柔濕巾、紙尿褲、衛生棉表層等。顏染料多為有機產品,原料來自中國大陸、印度等國,其中分散性染料,分子較小,在水中溶解度很低,而借助分散劑成為均一的水分散液,分散染料廣泛應用於印染加工化纖紡織品,以達到色澤鮮麗、耐洗牢度高等優點,目前紡織業下游為染料最大應用市場。顏料主要為塑膠製品上色,光電與印刷電路板為新興需求。偶氮顏料應用於印刷油墨、塗料、文具、印花及各種合成樹脂;PVC(聚氯乙烯)、PU(聚脲酯)加工顏料應用於傢俱、玩具、合成皮革;有機顏料、調製應用顏料應用於PVC、PU、PE、PP(聚丙烯)樹脂製品之著色;光起始劑與新型黏著促進劑與分散劑應用於UV/EB(能量固化油墨)墨水和塗料。

農藥也是石化及塑橡膠業之下游,如殺蟲劑、殺菌劑、植物生長調節劑、除藻劑都是植物的保護劑。橡膠則是有彈性的聚合物,其可從植物的樹液中取得,也可以是人造的,橡膠製品廣泛,例如輪胎、墊圈、橡膠鍵盤、自黏橡膠、耳機套、麥克風套等。人造纖維係指尼龍、聚酯等紡織產品,PVC柔軟皮、植毛絨布、濕式PU合成皮、乾式PU合成皮等可製做成各種服裝、家飾上的布料或是工業用途。接著劑的產業鏈為上游化學原料,其用途廣泛,包括熱熔膠、感壓膠、UV膠、瞬間膠、脫膜劑、光硬化膠、木工膠、三秒膠、水膠、膠水等皆屬之。而化妝品則屬於石化及塑橡膠業之下游應用產業,是特用化學品中最重視包裝行銷的產業,因具有高毛利與低風險特性,致使近年許多生技公司與藥廠相繼投入研發化妝品,利用電子商務平台販售,潛在商機相當龐大。塑化產業衍生產品廣泛應用於日常生活中,可視作民生產業之關聯產業,屬景氣循環產業,受到俄烏戰爭影響,化肥原料也出現點缺,造成世界各國實施農地休耕,未來糧食供應問題將更加緊繃。主因俄羅斯是世界上最大的化肥出口國,占全球市場的12%以上,但其銷售幾乎因制裁而陷入癱瘓,因此未來整體產業表現深受經濟景氣的影響,也受到政治因素與國際油價影響。

由於目前全球EG供過於求,相關廠商紛紛減產因應,產能利用率僅約6成水準,報價還低於廠商的變動成本,近期上海石化廠爆炸起火受影響的產能僅約1.82%,因此影響有限。而俄羅斯是亞洲市場CPL的主要供應商之一,占全球3%供應,目前因CPL供給因前景不明而價格獲得支撐,遠東區現貨價創近期新高。而隨著原油高檔震盪走勢波動,聚酯整體價格呈現弱勢整理,因此PTA和EG呈現走低趨勢。以及全球景氣預估趨緩,半導體短缺也減緩了汽車和耐用消費品領域對ABS的需求,故牽制對上游AN的需求,AN的價格也回跌。

綜觀2022年下半年市場充滿相當多的變數,後續發展仍要持續關注。而碳中和等環保意識高漲的情況下,將會抽取相關的碳價,未來廠商必將成本轉嫁到商品上,因此石化產品的價格都會上漲。

2021年全球輪胎業排名中,前三名分別為法國米其林、日本普利司通及美國固特異;我國兩大輪胎廠,正新橡膠排名第十;而建大工業挺進至第24名。

   2022年初以來,輪胎重要原料碳黑價格進一步墊高,以及其他原物料價也處在高檔,橡膠原材料價格上漲,及海運、物流運費爆增影響輪胎成本壓力大,全球龍頭米其林等大廠陸續宣布漲價計畫,國內業者也跟進,以紓解成本壓力。國內輪胎廠也啟動調漲計畫,平均漲幅約3%~8%。又最近上海封城,造成全球汽車供應鏈大亂,缺車情況嚴重。又原油價格約在100美元以上,原油與輪胎業者成本關聯密切,主要為成本攀升及調漲產品價格的關鍵。

未來十年,台灣石化業面臨最大挑戰,就是排碳;減碳是近期國際上重大顯學,淨零碳排、永續發展已成為國際重要趨勢,雖然塑膠使用量持續成長,但是國際品牌大廠紛紛訂定使用回收塑膠的目標,石化品生產廠商也必須加速投入再生原料的開發。故環境成本已成為石化業支出的成本,因此利用循環經濟策略,導入熱裂解技術是石化廠達到設定目標的主要手段之一,或石化廠可與回收商合作共同處理廢塑膠的議題已成為重要合作模式,台廠唯有以「綠色環保」與「高附加價值」為主軸,進行減少碳排放的「綠色製程」,引入回收再利用的「循環經濟」,方可生產更多樣、更高值的綠色化學產品,讓石化產業成為綠色環保產業,才能走向國際化。