金融產業鏈

金融業可以概分為金控業、銀行業、保險業、證券業、期貨業、租賃業。

金控業旗下子公司包括銀行、壽險、證券、投信、投顧等事業體。金控各子公司間在業務上既獨立亦相互合作，如銀行除傳統存放款業務外，亦可藉其實體銷售通路，銷售來自壽險、證券、投信之商品，並由證券、投顧提供相關銷售資訊，而各事業體亦可在獲得客戶同意下相互轉薦，擴大服務的多元性。

銀行業主要從事存款及放款業務，因國內放款利率價格競爭激烈，加上長期低利率環境，國內銀行存放利差幅度始終有限，因此國內銀行業近年來積極發展財富管理業務，其銷售商品主要為基金與保險，基金業務與股市高度相關，保險業務則受到利率水準影響，利率走升時，通常保單銷售狀況較佳。

為利金融業者透過發展金融科技以提升競爭力，金管會陸續推動打造數位化金融環境3.0、金融資產證券化、不動產證券化、放寬金融機構轉投資金融科技業等相關規定、成立金融科技發展基金、推動電子支付發展、推動金融科技創新實驗機制、設置金融科技創新園區、開放設立純網路銀行、綠色金融行動方案2.0等措施。數位化金融環境3.0為協助銀行因應數位化發展之商機，並提供民眾便利之數位化金融服務，開放暨有客戶得於透過線上方式辦理結清銷戶、申請個人信貸、申請信用卡及信託開戶業務。而綠色金融行動方案2.0主要是公私協力合作建構永續金融生態系，以三大核心策略、八大推動面向，合計38項具體措施，期能透過金融機制，引導企業及投資人重視環境、社會及公司治理等議題，促成產業追求永續發展之良性循環。

而為推動電子支付發展，金管會對「電子支付」進行法規鬆綁，已將原本「電子支付」與「電子票證」的法治統合為一，增加民眾便利性，普惠金融推動，可謂我國電子化支付及行動支付營造良好發展環境。而為讓電子化支付占比能繼續提升，期望2020年底可提升至52%。但恰逢新冠肺炎疫情搗亂降低民眾消費動能，國內民眾出國旅遊、百貨量販、住宿及餐飲等消費支出大舉減少，進而影響使用非現金支付工具的交易金額，故截至2020年第3季的比率下降到39.7%，目前我國金融機構已推出多種行動支付服務，包括行動信用卡、行動金融卡、行動電子票證、電子支付機構實體通路支付服務(Online To Offline,O2O)等，截至2020年9月底，總交易金額已達3506億元，並創下新高紀錄。而隨著新冠肺炎疫情爆發，零接觸經濟正夯，鑒於ATM轉帳亦是國內民眾廣為利用的購物價款支付管道，為完整反映我國非現金支付情形，如果納入 ATM 轉帳的交易金額，則今年第 3 季該比率可達 50.94%。

而隨著行動支付與物聯網的興起，Fintech(金融科技)金融科技已漸漸地取代傳統金融服務模式，透過行動支付、雲端平台、人工智能，科技業逐步滲透到金融業預計帶來一波新的衝擊，未來金融科技衍生出的各種金融服務將會為金融業帶來巨大的變革；而且透過科技讓更多人得到金融服務，對使用者更加友善、價格更合理；過去是人與人手把手的在處理金融事務，但不久的將來，幾乎九成以上的金融操作都會在科技產品上進行，人與機器可以完成一切服務之後，數位化設備將取代人力，傳統工作將會被取代。P2P就是一個新的金融運作模式，所謂Peer-to-Peer是指點對點，也就是透過個人對個人的方式來進行，而P2P Lending就意指在網路平台上的借貸行為，如此一來金錢的流動就不需要透過傳統的銀行機構，網路就能夠成為交易行為的仲介。

雖然現階段Fintech對舊有金融業衝擊是一時的，但面臨的困難不少，尤其是資安和法規問題，若政府能將規定廠商處理好資安問題，協助企業強化資安架構的一環，全面投保資安險，將可而建立更完善金融科技生態系。

目前國內三家純網銀分別是LINE Bank、樂天銀行以及將來銀行三家獲得執照，由於各家的營運模式不同，故未來有助提升客戶使用金融服務創新；目前國內三大純網銀預計於2020年底前陸續開業，金管會已於2020年12月核發樂天國際銀行執照，未來純網銀可透過網路可以做的事情都能辦，但不能直接接觸；又根據統計，目前國內數位銀行已有33家銀行開辦線上申請數位存款開戶業務，總開立戶數也突破500萬戶，達到575.3萬戶。未來純網銀也會有相當多的考驗，需符合信用風險管理、作業風險管理、信譽風險管理、流動性風險管理、落實公司治理、維持金融市場秩序、消費者保護等七大監管規範，才能開始營業。

保險業主要經營人身保險業務，包括壽險、醫療險、癌症險、重大疾病險等各種險種，針對不同的需求而有不同的保險商品種類提供給需要的人來投保。2020年台灣保險新制上路，7月起台灣所有保單強制都得有最低保障，也是史上第一次。年初因爆發新冠肺炎疫情，美國聯準會連降利率6碼，因此金管會趕緊跟進，而保險公司為維護權益，估計保單利率調降1碼，保費可能上漲一成左右；保單種類多，差異大，但越長天期的保單，可能上漲兩成到三成。

保險新制主要希望未來保險將回歸保障，不是投資，而保險公司為吸引保戶、提高CP值，可能強化綜合險。新制如下，保單責任準備金利率調降，新台幣保單降1碼（0.25個百分點）；美元保單降2碼（0.5個百分點），保費可能上漲10％～30％；建立死亡保障最低門檻，除91歲以上，全部人壽保險的保單，都須有保障成分，因此保費可能上漲5％。又有利變保單平穩機制，因政府規定利變保單的宣告利率須貼近實際債市利率，因此未來高利保單將會消失。契約服務利潤限制，保單商品設計中測試邊際利潤時必須大於0，因此未來保險公司不能賣賠錢保單。

麥肯錫預測數位化可讓保險業的成本下降10％，而未來人工智慧、物聯網等新科技，將會改變保險生態。因此未來保障和投資分流的時代將來臨，隨著利率降低，保費變貴，未來運用保單存退休老本的時代將結束，市場將回歸保險僅僅是保障的概念。

再者，針對兒童保險法解套，過去已有投保兒童保單，要再加買額度，但合計已逾61.5萬者，只要家長簽聲明書，表達知道若15歲之前身故是退還保費，壽險公司即可受理核保。只要保單是15歲之前身故「退還保費給要保人」者，可不計入61.5萬元的限額，但若是退保費給「受益人」，就要算入額度。未來兒童可買到可保本的足夠保障，同時越年輕投保的相關險種，保費都會比較便宜，不用等到16歲再投保；且兒童就可以趁保費便宜，買健康險、失能險、長照險等保單。

過去民眾要申請查詢過世親人金融資產，必須在多家受理機構之間奔波，而從2020年7月1日起，民眾可到全台各轄區國稅局，一次申請查詢過世親人的各類金融遺產，可大幅提升民眾查詢金融遺產的效率性及方便性。

而金管會為鼓勵保險業者銷售或設計開發適合高齡者需求之保險商品，也鬆綁壽險業外幣與海外投資上限，修正「保險業辦理國外投資管理辦法」，只要多銷售長期照護險、團體年金險、小額終老險、實物給付及健康管理等高齡化保險商品，就可以適度提高國外投資額度1%或多賣外幣保單2%，目前國內有四家保險業為主要受惠對象。

又隨著國人平均餘命越來越長，雖然壽命越來越高長，但長期的臥病在床，疾病纏身，因此保險公司有推出長照三寶，其中以失能險推出的時間最晚，但卻成為保費收入貢獻最多的一張保單，且部分保單有保證給付機制，一旦確定1-6級失能時，將保證給付10-15年不等，吸引保戶搶購，不過損失率過高，恐危及保險公司的清償能力，因此目前許多家壽險公司以調整保單策略，2021年起高CP值商品「失能險」即將退出市場，具長年期、保證給付、歲滿期特性的失能保單將絕跡，未來還能買到的失能險，大多僅為須依附在主約下的定期附約，未來保證給付的商品恐怕將絕跡。

而近年來處於低利率與流動性寬鬆的環境下，國內外公債利差呈縮減趨勢，因此壽險業資金配置逐漸朝向國內穩定配息的不動產租金收益與國外投資等預期較高報酬率的項目增加布局比重為主。

證券業經營業務涵蓋經紀、自營、承銷、投資信託、投資顧問等。目前國內證券業主要收入仍為經紀業務，國內證券服務機構高達上百家，競爭激烈；市場交易量多寡直接影響國內經紀業務收入。

2020年初新冠病毒疫情擴散全球，為資本市場帶來重大衝擊，全球封城停工鎖國，尤其歐美蔓延相當嚴重，全球股市上下震盪，高低起伏、波濤洶湧；所幸台灣疫情控制得宜，台股止跌反彈，一路驚驚漲，2020年下半年台股挑戰股市已站上14000點高峰，也因中美關係競逐全球科技霸主之際，台灣電子供應鏈將左右逢源，加上隨著景氣逐漸復甦，以及5G開台，諸多應用隨之而起；台股後續表現優異，雖然歐美疫情也因冬季到來而疫情持續攀升，但也疫苗已研發出爐，因此估計未來全球股市再呈現恐行下跌的機會不大。

此外鑒於疫情趨緩，國內外股市逐步回穩，且多數國家已取消限制放空令等措施，加上國內疫情控制得宜，因此金管會也於2020年6月7日起已放寬防疫措施，宣布取消盤中借券、有條件禁空令等措施，調整回復每日盤中借券賣出委託數量，及取消當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價放空等措施。

期貨業主要從事衍生性商品之期貨契約、選擇權契約、期貨選擇權契約、槓桿保證金契約等經紀買賣業務。期貨經理為一種新興的業務模式，係接受客戶全權委託從事國內外期貨交易，也就是俗稱的「期貨代客操作」。期貨經理事業並不負責保管委託資產，而是由保管銀行負責保管並代投資人開立期貨交易帳戶、管理委託資金、監督交易策略之執行、帳務查核等事宜，以確保投資人的權益。

為活絡臺灣期貨市場發展，期交所積極發展新商品，包括「美元計價黃金期貨」、「新臺幣計價黃金期貨」及「黃金選擇權」，以提供黃金現貨參與者更多元化之交易與避險管道。「股票期貨」上市，提供股票現貨投資人良好避險管道。「人民幣匯率期貨」則是因應臺灣離岸人民幣市場蓬勃發展；「東證期貨」是以日本東京證券交易所股價指數為標的，係臺灣期貨市場第一個掛牌之國外指數期貨商品，可為國內股權類商品引進新市場動能，並提供投資者更多元的交易選擇。

而為了提供投資人更多元的投資策略，期交所與證交所、臺指公司共同推出股市期權策略系列指數，協助各類指數金融商品發展，加速實現臺灣金融創新，也開創指數化；「臺股期貨指數」、「發行量加權股價指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」及「智慧投資多因子30市場中立指數」，此三檔指數就是以期交所旗艦商品─臺股期貨（TX）編製「臺股期貨指數」，及以臺股期貨或臺指選擇權結合現貨操作策略編製的「智慧中立指數」及「掩護性臺指買權指數」等跨市場指數，為國內金融圈首創。以及推出布蘭特原油期貨與外匯期貨，滿足市場交易及避險需求，諸多期貨產品可提供期現貨市場參與者更多樣化投資、交易或避險商機，為臺灣金融市場增添動能，同時金融商品發行人追蹤複製標的策略指數時，也將運用期現貨相關商品，使二市場互動更加緊密，增益期現貨市場流動性，促進臺灣金融市場共榮發展。

而『FTSE4GOOD臺灣指數公司臺灣永續指數期貨契約』及『臺灣指數公司臺灣上市上櫃生技醫療指數期貨契約』，於2020年6月8日上市，更是讓台灣期貨市場增添諸多新動能。此外，期交所也與馬來西亞衍生性商品交易所簽署MOU，因馬來西亞衍生性商品以原棕櫚油等商品期貨為主，為亞洲衍生性商品市場發展開啟新機會，努力朝向國際化邁出腳步。

期交所持續不斷地推出新商品，也代表國內指數化投資已擴展至可依市場需求結合期現貨商品與交易策略編製指數，滿足投資人發展更彈性的資產配置策略，實踐金融創新，並可供ETF、ETN、權證或店頭市場結構型商品發行人運用，以滿足市場需求，促進金融投資商品多元化。

租賃業主要的營業項目包括融資及營業租賃業務、分期付款業務、應收帳款業務及資金直接貸放等。資本租賃，係指企業需要機器設備時，與租賃公司簽訂租賃契約，由租賃公司購買，承租企業向租賃公司租下所需設備機器，按期繳付租金，租賃公司透過租金，回收墊付的資金及利息，承租人在租約結束後可以優惠價格或條件優先承購或續租。營業性租賃，係指承租人僅單純的支付租金取得使用權，租約期滿時承租人無優先承購或續租之權利。分期付款業務是由租賃公司提供資金，為廠商購買所需之機器或原物料商品，廠商依自身的還款能力，選擇適當期間攤還本息。資金直接貸放業務則是提供企業直接融資。

租賃業也經營不動產租賃、土地融資，素地、土地持分整併、都市更新收購土地、購地過戶，建商申請建照前之融資、成屋建物融資、法拍代墊融資、受益憑證融資、不良債權融資等，屬於金融周邊業務。國內主要的大型租賃公司均同時經營多種業務，部分中小型租賃公司則專營車輛租賃業務。臺灣中小企業是國內租賃業的主力客群，中小企業透過租賃公司提供資金融通，可享有更多可調度資金，省下購買、保固、維修設備的費用，大幅降低營運成本。

國內租賃業的滲透率一直在成長，金管會考量租賃事業是國內中小企業資金融通的重要管道，且辦理企業融資也是主要營業項目，針對公開發行公司實收資本額達10億元以上、加入租賃公會且聲明遵循自律規範的租賃業者，放寬短期資金融通貸與限額，不受淨值40%的限制，但不得超過淨值100%。目前國內符合放寬條件的租賃業者有四家，由於目前各家租賃業者放款餘額占淨值比率在33%至38%不等，預估限額開放後將有338億元的資金可供融通。此外金管會也放寬集團企業間從事資金融通規定，公開發行公司直接及間接持有表決權公司100%的海外子公司，可資金貸與母公司，不受淨值40%及一年期限的限制。

隨著國內新興中小企業成長暢旺以及銀行無法滿足中小企業所有的融資需求，租賃業將持續成為關鍵的協助角色，因此承作金額將會持續發展且創新高。雖然新創業者的風險相當高，但租賃業者能滿足其資金需求，主要的關鍵在於風險承擔意願，因租賃業沒有銀行吸收大眾存款的信用風險問題，租賃業是以自有資金運作，在業務承作上有較多彈性選擇，且租賃業者並無法滿足全部新創產業的融資需求，僅能與銀行互補合作，補足銀行無法滿足中小企業資金需求的缺口。

整體而言，租賃業在承受比銀行更大的風險時，仍可以訂定價格轉嫁出去，使得高風險的客戶，不會因為風險高就借不到錢；而租賃業也不可能因為客戶的風險高，就讓他們借不到錢，這也是國內租賃市場能夠蓬勃發展的原因。

受惠於美中貿易戰台商回流，國內資金動能充足，因此國內中小企業資金需求及設備投資動能佳，目前國內租賃業者在台灣、大陸及東協等主要營運地區將持續穩健成長，並持續積極耕耘當地市場，開拓發展契機。2020年受COVID-19疫情影響，租賃業收入中各類機器設備出租業績均下滑，短期商務與旅遊租車服務需求亦縮減，但隨著國內疫情趨緩，企業用戶長租業務穩定成長，加上租賃業者多角化經營奏效，2020下半年營業額轉呈正成長1.1%。而其中以運輸工具租賃業為主要成長貢獻來源：就租賃標的觀察，2020年1-9月因企業用戶長租業務穩定成長，加上租賃業者強化資訊平台，推出以用車代替買車等經營模式，年增6.1%；而機械設備租賃業主要以辦公用機械設備為大宗，近10年平均增4.6%。

目前全台中小企業廠商停工受影響企業不少，因此政府也推出低利紓困專案，以供中小企業借貸應急。目前政府雖積極協助中小企業與鼓勵創新創業的風潮下，以中小企業客戶為主幹的租賃業，期望能協助新創業者取得資金協助，以擴大落實政府鼓勵創新創業的美意。