鋼鐵產業鏈

鋼鐵依材質可分為「碳鋼」及「不銹鋼與合金鋼」兩大類。碳鋼產業鏈上游為煤、鐵礦砂及廢鋼原料，以及上述原料經高爐或電爐煉製而成的大鋼胚、小鋼胚、扁鋼胚、鋼錠等，中游包括經冷熱軋製成的鋼板、鋼捲、鋼筋、線材、棒鋼盤元，或經軋延切割裁剪加工製成各類型鋼、角鋼；下游應用產品廣泛，包括金屬製品、機械設備、運輸工具、模具、螺絲螺帽、鋼線鋼纜、工業設施及建築工程等。不銹鋼產業鏈結構與碳鋼產業鏈相近，惟衍生出中游的裁剪加工及製管業，但下游則與碳鋼相同。

一、上游：

鋼鐵業的上游原料有鋼胚與不銹鋼胚，其需要透過煉鋼的程序來製造。煉鋼方式可以分為高爐煉鋼與電爐煉鋼，高爐煉鋼的主要原料為鐵礦砂與焦煤（又稱冶金煤），98%的鐵礦砂用於鋼鐵原料，鋼鐵廠將鐵礦砂、焦煤及石灰石等原料，經過高爐生產出粗鋼，粗鋼再依不同使用方式製造出各式鋼材。代表廠商為中鋼。電爐煉鋼的主要原料為廢鋼，因臺灣煉鋼所需的原物料及能源自給率不足，廢鋼、粗鋼與鋼胚多需仰賴進口，故國內中、下游業者發展相對受限，目前只有中鋼為一貫作業的煉鋼廠。

不銹鋼屬於鋼品產業的特殊鋼材，不銹鋼係指鉻含量超過12%的鐵合金，因不銹鋼具備抗氧化與耐腐蝕的特性，故廣泛運用在廚具、汽車材料、建築材料、醫療用材到3C電子業等。不銹鋼大量使用鎳、鉻等高價金屬原料，故不銹鋼製品的材料成本約為碳鋼的5到10倍，一旦高價金屬的價格波動，其市場行情將受到顯著影響，不銹鋼產品100%可以再回收利用，故具有相當的剩餘價值。

高爐煉鋼所需的上游原料冶金煤與鐵礦砂都需要仰賴進口，鐵礦砂主要出口國有澳洲和巴西，而中國是鐵礦砂最大進口國，進口量佔全球四分之三，2025年更創下12.59億噸歷史新高，連續第三年刷新紀錄；目前全球海運鐵礦石市場約七成以上需求來自中國；全球鐵礦砂資源大部分集中在三大礦業力拓、必和必拓和淡水河谷手中，這三大礦業全由美國資本所控制其壟斷全球的鐵礦砂資源。

    鐵礦砂主要是生產鋼鐵的原料，中國是鐵礦砂的頭號買家，也是最大的鐵礦砂消費國，更是全球最大鋼鐵生產國；鐵礦成本在鋼材成本中佔比超過30%，又中國鐵礦砂依賴進口，對外依存度高達80%；但全球礦砂供給被主要礦商壟斷，儘管中國每年鐵礦砂消費佔全球50%，但中國國內鋼鐵產業集中度低，因此中國鋼企缺乏定價權；目前中國鐵礦砂的最大供應商是巴西的淡水河谷（Vale），澳洲的必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）、幾內亞西芒杜（Simandou）。

    2026年中國房地產市場正處於深度調整的築底階段，加上人口成長停滯，供給端面臨去庫存壓力；又地方政府債務壓力大，缺少大規模基礎建設投資能力，因此中國對粗鋼的需求將逐漸從增量轉為存量。2026年中國鋼材需求疲軟及高庫存壓力，市場基本面偏弱，故鐵礦砂價格約在每噸90~110美元區間震盪。2026年5月因中國山西省留神峪煤礦發生嚴重礦難，中國諸多煤礦區進入安全自查、自檢、停產階段，時序將步入夏季，用電需求隨著氣溫升高而增加，市場供應將會趨緊，引爆焦煤大漲，帶動鐵礦砂、鋼材出現大量買盤，若部分煤礦減產將導致能源供應趨緊。

    廢鋼可分為三大種類，分別是自產廢鋼、加工廢鋼，和折舊廢鋼；自產廢鋼是生產過程中產生的鋼鐵碎片、邊角料等鋼鐵廢料；而加工廢鋼是下游製造過程中產生的，因其價值高且易於回收，透過長期合約回收至鋼廠。而折舊廢鋼則是鋼品報廢後產生的廢鋼。又粗鋼是指完成了冶煉全過程，但尚未經塑性加工的鋼，中國是全球最大粗鋼生產國，其粗鋼產量佔全球產量的一半以上。

   中國目前正大力推動綠色鋼鐵發展，電弧爐煉鋼比重持續提高，相較於傳統高爐煉鋼需要大量鐵礦石與焦煤，利用回收廢鋼可降低能源消耗與碳排放，過去數十年中國累積的大量建築、汽車與機械設備將逐步進入報廢期，預期廢鋼供應將快速增加。根據CMRG預測中國進口鐵礦石的佔比降至50%，主要就是廢鋼的使用量將會大幅提升。

二、中游：

鋼鐵業中游產品屬碳鋼類方面，經冶煉後，含碳量在0.02%~2%間(若高於2%稱為鑄鐵，低於0.02%稱為熟鐵)，而含極少其他元素的鋼材，我們稱為碳鋼。鋼通常使用在需要較高強度、硬度和耐磨性的金屬零件上，如切削工具、鋼纜、刀具等，在加工形成後，需要再經過處理並回火，鋼含碳量越高，其加熱處理後的硬度、強度和耐磨性也就越高。

    低碳鋼又稱軟鋼，含碳量介於0.10％~0.30%間，可做各種加工如鍛造、焊接、切削，低碳鋼一般軋成角鋼、槽鋼、工字鋼、鋼管，用於製作各種建築構件、容器、箱體，以及製造鏈條,鉚釘,螺栓,軸等。

    中碳鋼含碳量在0.25％~0.6％間，且含有少量錳，強度、硬度比低碳鋼高，塑性和韌性小於低碳鋼，因此中碳鋼廣泛的應用在建築材料以及製造各種機械零件，如空氣壓縮機、泵的活塞，重型機械的軸、齒輪，曲軸、工具機主軸、滾筒、鉗工工具等。

    高碳鋼又稱工具鋼，含碳量在0.6％~1.3％間，又稱工具鋼，因硬度強度隨著含碳量增加；故0.75%含碳量的鋼製造錘、撬棍，而0.90% ~1.00%含碳量的鋼製造切削工具如鑽頭，絲攻，鉸刀等。

    而碳鋼產品還有冷熱軋鋼板捲、鋼筋、線材盤元、棒鋼盤元；以不銹鋼類而言，則有冷熱軋不銹鋼板捲、不銹鋼棒線、不銹鋼型鋼，以及其後段之裁剪加工與製管業。以一般鋼胚為原料，經軋延後製成盤元，再加工後可生產螺絲、螺帽、鋼線等下游產品；中游的線材盤元及棒鋼盤元的差異，直徑14mm以上者稱為棒鋼，14mm以下者稱為線材。

    不銹鋼類方面，扁鋼胚經加熱後，經粗軋機及精軋機軋延，並噴水冷卻，即成熱軋鋼捲，主要用途為冷軋鋼捲的原料，亦可供製鋼管、貨櫃、容器等製管產品；熱軋鋼捲經酸洗、軋延、退火、精整後即成冷軋鋼捲，主要市場為製管、自行車及零件、汽機車及零件、鍍面產品等。

     2026年以來熱軋漲勢明顯，但美國因供給緊張導致價格持續上漲，歐洲欲漲乏力，亞洲市場則因中國大陸需求疲弱；當前鐵礦砂、焦煤與廢鋼等高原材料成本已疊加，全球越來越嚴格的進口配額與關稅壁壘也為鋼價構築堅實支撐，若2026年下半年全球製造業及房地產與基礎建設需求回溫，全球鋼市將可望走出低谷。

三、下游：

鋼鐵業為工業之母，其下游應用產品包羅萬象，包括各類金屬製品、機械設備、運輸工具、模具、螺絲螺帽、鋼線鋼纜及工業設施及建築工程上所需之各種鋼材，如不銹鋼管配件、微接頭元件、建築五金零件、鎖類製品等；臺灣鋼鐵產業下游有個隱形冠軍，就是扣件業，其有「工業之米」美稱，主要就在於所有的製造業幾乎都需要扣件的存在。臺灣扣件產業長年居全球供應鏈的重要位置，外銷占產值9成以上、出口金額居全球第三；全台螺絲、螺帽及鉚釘製造業工廠逾1,800家，在國際上享有「螺絲王國」之美名。2025年臺灣扣件年出口總額為42.01億美元，較2024年43.7億美元衰退約4％，主因為全球製造業需求尚未全面回溫，整體規模仍在，但成長動能明顯趨緩，扣件產業進入必須更精細經營的階段。美國為第一大出口市場高達17.9億美元，占出口總額42.7％；其次依序為德國、荷蘭、日本與加拿大。前五大市場合計即占出口總額逾六成，顯示臺灣扣件對單一市場的依賴程度高，一旦主要市場需求轉弱，出口表現易受影響。其中規模最大的產業聚落位於高雄市，超過700家工廠，為全球螺絲螺帽主要的供應來源之一。

    扣件被稱為工業之母，其產品的應用可在汽車、建築、機械、航太、軍工、能源等領域；臺灣是全球知名的「螺絲產業聚落」，舉凡螺絲成型、熱處理、電鍍、包裝到運輸上船出口，產業鏈一氣呵成；但因川普鋼鋁關稅政策衝擊，以及中國與越南業者低價傾銷的惡性競爭影響，目前臺灣扣件陷入困境，雖然輝達引爆AI科技的浪潮，臺灣高科技產業充滿動能，但受惠的臺廠有限。扣件業者若要避免陷入價格戰，需要規劃拓展策略打開「通路」，掌握客戶的倉儲配送與接觸管道，且進行跨國併購，將臺灣的製造實力轉化為替在地客戶即時供應與服務，讓客戶便利與安心，確保供應鏈安全與品質要求，推動數位轉型與智慧製造，如此扣件業將不受景氣循環影響。

    臺灣的扣件產業受到美國關稅政策反覆，國際廠商轉趨保守，客戶改優先消化庫存暫緩下單；雖臺灣螺絲螺帽多以中高階的技術含量高的特殊品為主，但國際大廠陸續在亞洲國家如印度、東協與中東設廠，因此臺灣扣件業者需加快布局多元市場與切入高值化產品，拓展新市場，開發航太、醫療、半導體以及汽車用等高強度扣件，切入風電與耐腐蝕利基型扣件，導入碳盤查、綠色採購與節能製程，才能因應ESG規範與國際採購變革，以技術能力拉高進入門檻，降低價格競爭的風險與面對挑戰。

    隨著美伊和談順利，鋼鐵業將有關鍵物流解鎖、生產成本下降以及點燃龐大需求等三大實質利多。不過業者也 認為，仍須密切觀察未來談判進展，防範和平進程出現反覆，否則利多也可能變利空。不過美伊和談是否真有實際作為，仍需值得觀察。

    但美伊停火對鋼鐵業有三大利多，經荷姆茲海峽的商船將恢復通行，可讓鋼鐵供應鏈的物流效率大幅提升，運費與保險費率將回落。再者，煉鋼為高耗能產業，油價與天然氣價格回檔，可減輕鋼鐵廠的營運與生產成本壓力；又美國承諾與地區夥伴提供至少3,000億美元的伊朗重建與經濟發展計畫，可帶動鋼鐵需求爆發，重建基金將轉化為對建材鋼、結構鋼、管材及各類基礎建設用鋼的爆炸性需求。

    全球淨零減碳已成趨勢，政府制訂2050淨零排放是一個跨世代、跨領域及跨國界的轉型過程，目前歐盟推行的CBAM（碳邊境調整機制）「碳關稅」，於2026年1月1日正式上路，而首次正式收費（購買憑證）則延後至2027年1月；環境部也已公告碳費於2026年正式徵收；國內鋼廠的碳排成本增幅達總成本的5％至10％，故鋼鐵業需轉型綠色鋼鐵，發展高值化精緻鋼鐵與綠能產業為主，並開發及精進減碳技術。臺廠需加速布局國際，對於規範較多的歐洲，若能盡早取得「環境永續」的入場券，將可立於不敗之地。目前鋼鐵業可透過提出自主減量計畫，符合指定目標後，適用優惠費率，降低碳費負擔；而鋼鐵業也可導入直接還原鐵、高爐噴吹富氫氣體、氫能煉鐵/鋼、碳捕捉與再利用等技術，降低碳排放。

    鋼鐵產業是高耗能產業，生產製程中排放大量溫室氣體，業者面臨碳中和與碳稅壓力，而鋼鐵在冶煉過程使用煤炭、焦炭當作還原劑，若要減碳則需改變冶煉製程，未來利用氫氣煉鋼就是趨勢，目前鋼鐵業正積極使用氫能直接還原鐵技術以減輕污染，透過增加廢鋼比例、提高煉鋼效率，將製程改善、能源轉換、利用AI技術來減少排碳等，推動低碳轉型到2050年淨零排放，讓我國鋼鐵產業可永保競爭力。