總體產業面
個體公司面

上游
中游
下游
 
 
 
 
本國上市公司(4家) 南亞 中碳 台硝 台塑化
上櫃發行臺灣存託憑證公司(1家) 特藝-DR
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
知名外國企業(3家) 艾克森美孚 宏華集團 Weatherford International
共9家
本國上市公司(6家)
 台化 遠東新
 新纖 元禎
 中華化 信昌化
本國上櫃公司(1家)
 美琪瑪
本國興櫃公司(1家)
 環拓科技
知名外國企業(14家)
 Braskem Chevron Phillips Chemical
 中國石油天然氣集團公司 陶氏化學
 Eni 艾克森美孚
 漢威聯合 英力士
 里安德巴塞爾工業 三井化學株式會社
 殼牌公司 中國石化
 道達爾 TPC Group Inc
本國上市公司(4家)
 和益 和桐
 元禎 中華化
本國上櫃公司(1家)
 磐亞
本國興櫃公司(1家)
 環拓科技
知名外國企業(3家)
 Air Products & Chemicals 阿克蘇諾貝爾
 漢高
本國上市公司(9家)
 台聚 亞聚
 長興 三晃
 元禎 中華化
 日勝化 國精化
 雙鍵
本國上櫃公司(1家)
 大立
本國興櫃公司(1家)
 環拓科技
知名外國企業(3家)
 拜耳 陶氏化學
 帝斯曼
本國上市公司(5家)
 永光 三晃
 元禎 國際中橡
 雙鍵
本國興櫃公司(2家)
 奇鈦科 環拓科技
知名外國企業(3家)
 巴斯夫 拜耳
 艾克森美孚
共55家
本國上市公司(23家) 台塑 華夏 三芳 台達化 台苯
 國喬 達新 上曜 東陽 大洋
 永裕 地球 恆大 台化 昭輝
 遠東新 南染 福懋 花仙子 順德
 炎洲 華孚 宏全
外國上市公司(3家) 再生-KY 勝悅-KY 茂林-KY
本國上櫃公司(8家) 駿熠電 信立 勝昱 世坤 協益
 惠光 邦泰 萬國通
本國興櫃公司(2家) 八貫 環拓科技
知名外國企業(2家) 巴斯夫 陶氏化學
共38家
本國上市公司(9家) 官田鋼 泰豐 台橡 正新 建大
 厚生 南帝 華豐 鑫永銓
外國上市公司(1家) 六暉-KY
本國上櫃公司(2家) 駿熠電 富強
本國興櫃公司(2家) 通用 環拓科技
知名外國企業(3家) 普利司通 固特異 米其林
共17家
本國上市公司(4家) 花仙子 美吾華 毛寶 南六
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(3家) 花王株式會社 寶僑 聯合利華
共9家
本國上市公司(3家) 台塑 南亞 台化
本國上櫃公司(1家) 信立
本國興櫃公司(2家) 永虹先進 環拓科技
知名外國企業(2家) 杜邦 東麗
共8家
本國上市公司(2家) 永光 台硝
本國上櫃公司(4家) 中美實 大恭 泓瀚 聚和
本國興櫃公司(4家) 奇鈦科 尚化 磐采 環拓科技
知名外國企業(5家) 阿克蘇諾貝爾 巴斯夫 杜邦 PPG工業 宣偉塗料
共15家
本國上市公司(5家) 永光 長興 三晃 勝一 南寶
本國上櫃公司(6家) 永純 永捷 大立 誠泰科技 雙邦
 冠好
本國興櫃公司(3家) 聯超 磐采 環拓科技
知名外國企業(5家) Arkema 拜耳 陶氏化學 帝斯曼 漢高
共19家
本國上市公司(1家) 聯成
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
共2家
本國上市公司(1家) 興農
本國上櫃公司(1家) 惠光
本國興櫃公司(2家) 正瀚 環拓科技
知名外國企業(3家) 巴斯夫 拜耳 先正達
共7家
本國上市公司(3家) 臺鹽 寶齡富錦 南六
本國興櫃公司(1家) 環拓科技
創櫃公司(1家) 歐思佛生技
知名外國企業(5家) 雅詩蘭黛 歐萊雅 寶僑 資生堂 聯合利華
共10家

石化及塑橡膠產業鏈

臺灣的石化工業以逆向整合方式發展,先建立下游加工業,再由國外進口石化加工原料形成中游體系,最後興建輕油裂解廠供應石化基本原料,串成上中下游完整的石化體系。

    石化及塑橡膠產業鏈上游為原油、由原油提煉而成之輕油、汽油、柴油、煤油、燃料油、潤滑油,以及相關開採鑽探設備;中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料;下游為塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料加工製成的各式食衣住行中所用之日常用品,如塑膠製品、橡膠製品、清潔劑、人造纖維、顏染料、接著劑、塑化劑、農藥及化妝品等,應用範圍相當廣泛;我國石化產業產值占全體製造業的比重超過1/4,台灣石化產業產值年增率將持續成長。觀察近幾年影響全球石化產業發展三個主要因素分別為油價、美國頁岩氣、中國大陸煤化工,2019年因美中貿易爭戰影響市場信心,加上國際政治衝突頻繁影響原油供需,油價波動劇烈,使得石化產品價格欲漲不易,中國目前仍是亞洲規模最的大製造與出口國家,若製造業低迷將連帶影響整個亞洲原物料的需求表現。

一、上游:

    石化及塑橡膠產業的上游原料為原油,因此原油供需為塑化產品長期供需關係的重要指標。臺灣原油主要來源為沙烏地阿拉伯等中東國家,經裂解後提煉出輕油(又稱石油腦),再產製成乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等分子量較小的系列石化基本原料,供下游工業製造合成纖維、塑膠、橡膠和其他化學品。目前國內石化及塑橡膠上游廠商為中油及台塑石化,而台塑石化是國內唯一的民營石油煉製業者,名列全球前十大單一煉油廠,也是國內最大的石化基本原料製造業者,乙烯產能為亞洲龍頭。

二、中游:

石化及塑橡膠產業的中游為上游原料經裂解產生之石化基本原料如乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等,以及上述原料再經聚合、酯化、烷化等化學反應後製成之塑膠、橡膠、人造纖維等化學原料。化學產品種類多,使用上概略分為泛用化學品與特用化學品兩種,泛用化學品成份簡單、種類少、成本占售價比重高,常為化工製品的基本原料,占總體化工產值約七成;而特用化學品為特定目的而生產的,是化工產業鏈中的中間產物,具有製造技術高、成分複雜、特殊用途等特徵,原料佔生產成本低,占總體化工產值約三成左右,但其具有高附加價值,在大宗石化品競爭加劇下,特用化學品估計未來將是高值化的項目之一。

中游產業產品可分為四大類,包括對苯二甲酸觸媒(PTA)、界面活性劑、工業用合成樹脂、橡塑膠添加劑等。PTA是一種石油的下游產品,世界上90%以上的PTA用於生產聚酯,依照本質黏度的不同,聚酯可分成紡織用聚酯、瓶用聚酯、光學級聚酯;依照原料的不同,聚酯主要有三類:聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET),聚對苯二甲酸丙二醇酯(PTT)與聚對苯二甲酸丁二醇酯(PBT);聚脂纖維廣泛應用於紗、布、成衣、寶特瓶、媒體視聽器材、醫療X光片、化學纖維、輕工業、電子、建築等,PTA觸媒在產業應用時多半使用醋酸鈷、醋酸錳為催化劑,並以溴化氫為促進劑,醋酸為溶劑,去催化對二甲苯之氧化反應以產生對苯二甲酸。PTA之製程是將對二甲苯PX(Para-Xylene)與醋酸、觸媒溶劑混合液,於高溫和適當壓力下進行氧化反應,再以純水、觸媒催化與氫氣反應,並經一連串的結晶分離過程加以純化精製而得。中國為全球對大消費國,約占全球消費量50%,除中國本土廠商自行供應外,其他仰賴韓國、日本、臺灣等地廠商供應。界面活性劑能使目標溶液表面張力顯著下降的物質,以及降低兩種液體之間表面張力的物質,可搭配不同香料、助劑、填充物,應用於清潔用品、水處理業;合成介面活性劑應用層面非常廣,在紡織、金屬、塗料、塑膠、食品、造紙、皮革都會用到,其用途為滲透、乳化、分散、起泡、消泡、潤滑、洗滌、防靜電、均染、防鏽、殺菌等。界面活性劑主要分為聚氧乙烯型和多元醇型兩大類,聚氧乙烯型可作為洗滌劑、乳化劑,多元醇型主要用作食品、化妝品的乳化劑、穩泡劑、纖維油劑及柔軟劑。

工業用合成樹脂是指簡單有機物經化學合成或某些天然產物經化學反應而得到的樹脂產物,合成樹脂是由人工合成的一類高分子聚合物。在外力作用下可呈塑性流動狀態,某些性質與天然樹脂相似。合成樹脂最重要的應用時製造塑料。為便於加工和改善性能,常添加助劑,有時也直接用於加工成形。合成樹脂是石油化工行業生產品種最多、產量最大,應用範圍最為廣泛的產品之一。目前全球已見報導的塑料品種有上萬種,其中已經工業化生產的塑料有300多種,常用的有60多種,而用這種塑料生產出的形形色色產品,更是數不勝數,遍及國防、工農業生產等各個領域,常見的是溶劑型塗料用樹脂、紡織用樹脂、不飽和聚酯樹脂、鑄造用樹脂、紫外線光固化樹脂等。 塑橡膠添加劑主要功用為生產的過程中,為了使生產的塑膠符合產品要求的特性,加入添加劑以符合需求,例如聚乙烯或聚丙烯為防止其曝露在日光下顏色會變淡,故加入紫外線吸收劑,對於易染灰塵的塑膠則可加靜電防止劑。酚樹脂的成形,一般會調入木;其他樹脂可混入玻璃纖維以增加強度。塑膠添加劑有很多種,有潤滑劑、氧化防止劑、熱穩定劑、強化劑等。

三、下游:

石化及塑橡膠業之下游為塑膠製品、清潔用品、顏染料、農藥、橡膠製品、人造纖維、接著劑(即合成樹脂)、化妝品等化學原料加工製成的各式日常用品。 塑膠製品類有塑膠皮、塑膠布、各式包膜與包裝袋、電池蓋開關、耳機保護蓋等塑橡膠合成製品。PE(聚乙烯)之熱膠膜與熱封膜、軟性包裝材料、ABS(丙烯腈、苯乙烯、丁二烯共聚物)、HIPS(耐衝擊性聚苯乙烯)等材料,都可應用在3C電子、光電、汽車等領域;聚乙烯地工膜應用於相關工地施工;PLA(丙交酯聚酯)是一種新的多用途可堆肥高分子聚合物,由天然植物如玉米、甜菜或米等製成,可不用倚賴有限的石油資源,因此具有永續發展的特點,可製程旅行箱/袋、塑膠複合材料、高值化複合材料、塑木複合材料等、汽車塑膠零件,用途多元且廣泛。清潔用品及衛材類布亦屬石化下游應用產品,例如家用清潔用品、工業水處理藥劑、手術衣/巾、藥膏用布、柔濕巾、紙尿褲、衛生棉表層等。顏染料多為有機產品,原料來自中國大陸、印度等國,其中分散性染料,分子較小,在水中溶解度很低,而借助分散劑成為均一的水分散液,分散染料廣泛應用於印染加工化纖紡織品,以達到色澤鮮麗、耐洗牢度高等優點,目前紡織業下游為染料最大應用市場。顏料主要為塑膠製品上色,光電與印刷電路板為新興需求。偶氮顏料應用於印刷油墨、塗料、文具、印花及各種合成樹脂;PVC(聚氯乙烯)、PU(聚脲酯)加工顏料應用於傢俱、玩具、合成皮革;有機顏料、調製應用顏料應用於PVC、PU、PE、PP(聚丙烯)樹脂製品之著色;光起始劑與新型黏著促進劑與分散劑應用於UV/EB(能量固化油墨)墨水和塗料。

農藥也是石化及塑橡膠業之下游,如殺蟲劑、殺菌劑、植物生長調節劑、除藻劑都是植物的保護劑。 橡膠則是有彈性的聚合物,其可從植物的樹液中取得,也可以是人造的,橡膠製品廣泛,例如輪胎、墊圈、橡膠鍵盤、自黏橡膠、耳機套、麥克風套等。 人造纖維係指尼龍、聚酯等紡織產品,PVC柔軟皮、植毛絨布、濕式PU合成皮、乾式PU合成皮等可製做成各種服裝、家飾上的布料或是工業用途。 接著劑的產業鏈為上游化學原料,其用途廣泛,包括熱熔膠、感壓膠、UV膠、瞬間膠、脫膜劑、光硬化膠、木工膠、三秒膠、水膠、膠水等皆屬之。而化妝品則屬於石化及塑橡膠業之下游應用產業,是特用化學品中最重視包裝行銷的產業,因具有高毛利與低風險特性,致使近年許多生技公司與藥廠相繼投入研發化妝品,利用電子商務平台販售,潛在商機相當龐大。 塑化產業衍生產品廣泛應用於日常生活中,可視作民生產業之關聯產業,屬景氣循環產業,整體產業表現深受經濟景氣的影響,也受到國際油價影響。

 2019年國際油價受到美中貿易戰影響,從高檔跌落後,油價上下震盪起伏致使商業信心大幅下滑,全球貿易放緩,新興和開發中經濟體的投資低迷,全球經濟景氣衰退,但隨著2019年第四季因美國官方數據公告原油庫存下降;以及OPEC成員國支持OPEC減產協議延長且擴大減產規模;再加上中美貿易局勢出現轉機,兩國有機會簽署協議;整個市場信心出現黎明曙光。

近幾年國際油價庫存一直居高不下,景氣停滯以及市場供過於求造成油價下跌現象,若庫存下降且OPEC會員國同意減產,則油價將可止跌回穩,再者美中貿易戰若順利達成協議,則經濟將有擺脫停滯衰退轉趨成長。因油價下跌使得以純苯、乙烯為主要進料的大宗樹脂上游原料苯乙烯 (SM)大跌,連帶也拖累下游主力衍生品ABS與PS,雖然ABS和PS方面,因市場需求大,因此原料報價強力支撐下,行情抗跌。,

目前中國為全球最大PTA生產國,尤其中國為達到自產自銷的目標,近幾年積極建設煉化一體廠,2019年以來中國民營煉化廠將陸續投產,因此PX的產能將擴增,原料供給增速高於PTA的產能,則有利PX獲利移轉到PTA,但供給偏多帶來利差擴大,但也因過多的產能在景氣趨緩市場信心不足下,價格必然下滑;因此預估中國2020年乙烯及下游相關的配套塑化新產能,如PE、MEG、PX、PTA、SM在新產能陸續開出的情況下,將導致塑化價格進一步下跌。

而PP因受制來自丙烯成本支持減小,廠家下調出廠價格,且大陸PP企業開工率下降,下游採買以供需策略為主,經銷商讓利走單,預計價格緩跌走勢。

又中國大陸PVC市場弱勢震盪,市場到貨不多,又部分下游企業開工受限,因此PVC將維持緩慢去庫存狀態。目前PVC整體開工率78.75%;其中,電石法PVC開工率77.57%、乙烯法PVC開工率85.75%。長期來看,大陸電石法的當前價格處於高位,顯示成本端仍存在一定支撐,且生產廠商的庫存不高,預估2020年需求穩定且供給平衡下,可望維持穩定報價。

過去中國政府大力扶植各項工業的發展,包括鋼鐵、水泥、塑化、煤礦產業等,結果造成產能過剩,又技術仍與日本、韓國、台灣相差甚多,致使成本過高而不具競爭力,有鑒於此,加上空汙嚴重致使中國開始執行嚴格的環保稽查,進而帶動燃煤價格節節升高,對中國塑化業造成不小的傷害。

目前我國石化產業者唯有積極轉型升級以及走向產品差異化發展,轉做高附加價值產品,雖然政府期待美中貿易戰而台商回流,但生產高值化產品的單價也許太高;且以台灣缺電、缺水、缺地、缺原料以及環評效率不彰的情況下,台商回流不易,台廠唯有持續創新,走向國際化,並且走向以「綠色環保」與「高附加價值」為主軸,進行減少碳排放的「綠色製程」,或是引入回收再利用的「循環經濟」,以生產更多樣、更高值的綠色化學產品,讓石化產業成為綠色環保產業,以及走向利基化高毛利率商品,方能避免被崛起的中國大陸急起直追,以及走向更多元與更多應用的新發展與新創新。

    2019年全球經濟因美中貿易戰影響終端需求保守,導致成長放緩,加上原油支撐無力,因此整個塑化業的獲利營收相較前兩年呈現大幅衰退的情形;展望2020年估計油價趨勢仍呈供過於求現象,塑化產業將更具壓力,但整體塑化產業價格不佳的更大主因的中國對於大力興建原料廠的大量投產所致。