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電腦及週邊設備產業鏈

電腦及週邊設備產業鏈上游為零組件供應商,下游則主要由電腦終端應用產品及其他電腦週邊設備供應商組成。

電腦及週邊設備產業上游產品項目複雜,產品零組件、元件及外觀件等,例如:中央處理器、晶片組、面板、顯示器模組、記憶體、主機板、機殼、電源供應器、電池、硬碟機、光碟機、散熱片、散熱模組、網路卡、顯示卡、介面卡、輸出入模組、磁碟陣列儲存系統、機構樞紐、光學鏡片、鏡頭、光碟片、金屬或塑膠模具、連接線、隨身碟、記憶卡讀卡機、多功能視訊卡等。

電腦及週邊設備產業上游產業的出貨表現與個人電腦市場需求高度相關,主要產品包括桌上型電腦、筆記型電腦、平板電腦,以及伺服器等。2018年受惠於全球景氣溫和成長、美中貿易戰促使北美業者提前備貨等因素,預期桌上型電腦、筆記型電腦、平板電腦等終端資訊硬體產品整體年出貨量,相較於去年可望有持平或小幅衰退的表現。而隨著大廠持續布局雲端服務及AI應用,預期2018年全球伺服器市場將維持正成長。

展望2019年,當前主要電腦及週邊產品製造廠多位於中國大陸,隨著美中貿易戰發酵,倘若雙邊談判未能取得共識,在關稅提升的預期下,資訊產品訂價恐難逃上漲命運,衝擊消費者採購意願,亦將致使美國企業選擇拉長商用換機週期。

美國針對中國大陸不公平貿易行為,在2018年3月份發布加徵關稅清單,於7月初正式實行;中國大陸亦對美國進口中國大陸之同等價值產品,課徵懲罰性關稅。隨後,美國於7月10日再度公布新清單,宣布將對中國大陸價值2,000億美元商品加徵10%關稅的清單,其美中國關稅編碼8471、8473類別包含電腦相關產品及其零組件也在列。9月24日美國宣布將對中國大陸進口桌機與主機板開徵10%關稅,不排除在2019年1月1日再提高至25%。美中為當前主要資訊硬體產品的兩大市場,在雙邊貿易戰越演越烈的情況下,致使2019年出貨表現不確定性提升,不利整體出貨表現。

一、上游:

主機板為桌上型電腦關鍵零組件之一,出貨型態主要有兩種,一為銷售予電腦系統品牌組裝廠,直接內建於桌上型電腦;另一為銷往通路市場單獨零售的主機板產品,一般稱為組裝市場。主機板產業已相當成熟,產業生命週期步入衰退期。即便挖礦熱潮降溫導致純主機板需求下滑,但受惠於2018年桌上型電腦商用換機需求,帶動提升系統主機板出貨量,使得主機板2018上半年出貨量YoY得以與2017年同期持平。整體而言,估計2018年全球主機板出貨量將近103,218千片,年出貨成長率約0.1%。

主機板產品極度成熟,形式及應用固定,微軟作業系統換代、Intel平台轉換等因素帶來的換機效益越來越不明顯,利基市場反而較受關注,例如,挖礦及電競市場需求等。但比特幣、以太幣等虛擬貨幣在2017年價值達到巔峰,2018年價格持續滑落,負向影響挖礦主機板需求。所幸電競需求仍維持正成長,除了遊戲大作的推出,Nvidia GPU架構更新亦可激起市場需求。2018年8月發表的Turing架構是繼2016年的Pascal架構後的最大更新,預計接替Pascal成為下一代電競主流顯卡。展望2019年,主機板產品受到美中貿易戰波及,被列為加徵關稅的產品之一,即便部分廠商在2018年提前出貨,但待庫存消化後,新一批產品恐將面臨關稅上升之衝擊,估計2019年全球主機板出貨量約100,839千片,年成長率約-2.3%

電源供應器產品主要應用產品包括桌上型電腦、工業電腦、筆記型電腦、液晶電視、通訊系統等。電源供應器與一般消費性電子及資通訊產品銷售有連動關係,因此當電腦終端產品需求較佳時,電源供應器產業營運狀況往往也能有正向表現。2018年全球筆記型電腦與桌上型電腦出貨量均微幅下滑,呼應2018年電源供應器市場規模表現。獲利表現方面,受惠於電競熱潮不減,PC遊戲玩家對於高瓦特數電源供應器之需求增加,有助提升電源供應器平均銷售價格。此外,觀察電源供應器廠商的業務拓展,有感於個人電腦產品需求不斷衰退,若此類產品占企業營收比重偏高,長期勢必侵蝕獲利,不少業者已跨入工業電腦、伺服器與資料中心等應用領域,藉此創造新的營收來源。展望未來,即便電競熱潮有利電源供應器出貨表現,但隨著商用換潮近入尾聲,估計2019年電源供應器出貨量難有翻正機會。

光碟機產品方面,由於隨身硬碟、隨身碟等產品價格親民、隨手可得,加上市場對於雲端儲存的接受度持續攀升,且大容量、高傳輸介面興起,例如:新一代PC產品搭載USB3.2、是TYPE-C等,因此消費者早已不再將光碟機視為必要配備。雖然部分重視高運算效能的電競桌機仍保留光碟機,但此類產品鎖定利基可群,出貨占比低,不足以填補光碟機在筆記型電腦市場的衰退缺口。筆記型電腦低價化、薄型化的趨勢明確,多款新產品甚至捨棄光碟機設計,如:Ultrabook、Chromebook等。可見,光碟機市場需求衰退乃大勢所趨,預估2019年全球光碟機出貨量將持續下滑。

顯示卡方面,目前多被桌上型電腦、筆記型電腦產品,以及工作站等所採用,近年受到整體PC市場規模萎縮的影響,顯示卡市場亦受衝擊。加上2018年全球挖礦熱潮降溫,導致顯示卡需求下滑。所幸,2018年有商用換機潮加持,加上全球電競市場持續擴張,帶動中、高階顯卡需求;整體而言,2018年全球顯示卡出貨成長率約3%,達9,200萬片。展望2019年,隨著PC商用換機需求趨緩,加上此波挖礦熱潮停歇已造成顯示卡通路庫存偏高的事實,將影響新品出貨時程與全年出貨動能,估計2019年全球顯示卡市場出貨成長率將小幅下滑。

磁碟陣列的基本概念是透過結合多個小型且便宜的磁碟機,來形成陣列,以達到一個大且昂貴的磁碟機無法做到的效能表現。磁碟陣列產品線的價格區間分布廣,其中低單價產品出貨占比相對高。但近年受到部分廠商積極推廣產品性價較高的儲存式伺服器(Storage Server)之影響,導致低價磁碟陣列產品出貨占比下滑。綜觀全球磁碟陣列市場發展趨勢,受惠於IoT應用持續擴大、監控系統與消費型個人儲存雲端等新品持續問世,均有利磁碟陣列市場規模表現,展望2019年,全球磁碟陣列市場需求可望保有持平表現。

隨身碟市場方面,由於用戶對於雲端儲存方式的接受度越來越高,加上許多資訊服務業者提供低價方案,甚至免費提供特定容量的雲端儲存空間,排擠隨身碟產品需求。觀察近年市場狀況,原寄望搭載Type-c傳輸規格的隨身碟將出貨,挾帶傳輸速率較快、連接器體積較小等優勢,可望有效刺激市場需求;但後來市場反映卻遠不如預期。展望未來,在雲端儲存模式普及化,加上隨身碟實際需求不見明顯推力的態勢下,整體出貨量恐持續呈現下滑趨勢。

二、下游:

電腦及週邊設備產業的下游主要為電腦或其週邊設備等終端應用產品,包括筆記型電腦、桌上型電腦、工業電腦、伺服器、安全監控系統、印表機、傳真機、掃描器、多功能事務機、投影機等。2018年全球PC市場(包括筆記型電腦與桌上型電腦),估計出貨量約254,632千台,年成長率約-0.92%。展望2019年,受到美中貿易戰帶來產品價格上升疑慮,加上商業換機需求接近尾聲,估計年出貨量維持微幅衰退態勢。

2018年上半年全球桌上型電腦出貨表現,相較於去年同期呈現0.2%微幅成長;估計下半年出貨量約49,678千台,與去年同期相比約衰退0.7%。上半年受惠於Win 10商用換機需求,以及Intel Coffee Lake新處理器及晶片組上市,桌機出貨量表現不俗,2018年Q2更終止了自2014年以來年年負成長的頹勢。然而,即便商用換機需求餘溫在2018下半年可望持續,但美中貿易戰及Intel CPU缺貨事件,對於桌機出貨表現不利。

展望2019年全球桌上型電腦市場,美國政府已宣布自9月24日起,凡從中國大陸進口的主機板和桌上型電腦產品,均需課徵10%關稅;當成本上升反映在售價時,勢必衝擊北美市場消費者購買意願。雖然廠商已為此提前備貨,但若2019年1月1日關稅被進一步調升至25%,這些提前運抵北美市場的庫存消化後,新一批進口產品將被課徵高關稅,貿易戰帶來的負面影響將開始發酵。

筆記型電腦方面,全球出貨規模在2018年衰退0.8%,約達157,712千台。美中貿易糾紛雖暫未列入筆記型電腦,但不排除被間接影響。美中貿易糾紛引發全球政經不確定性,雖然IMF等經濟研究單位皆審慎看待2018年經濟成長狀況,預估仍能與2017年經濟表現相當,但美中貿易緊張局勢無疑對世界經濟的帶來威脅,而筆記型電腦屬於消費性產品,自然無法置身事外。

展望2019年,估計全球筆記型電腦出貨量仍金維持微幅下滑。自2016 年下半年開始的筆記型商用換機潮效應逐漸停歇,雖然仍有低價筆電取代平價桌機,及電競筆電取代電競桌機等有利趨勢支撐,但預期對消費市場刺激程度將減弱。此外,美中貿易戰延燒墊高不確定性,預期2019年全球筆記型電腦出貨表現將維持緩步下滑常態,估計整體出貨量約157,396千台,年成長率約-0.2%。

伺服器產品方面,受惠於全球資料運算與儲存之市場反應熱絡,帶起不同規模之數據中心布建需求,例如智慧城市概念的興起等;加上,伺服器處理器新平台Purley與EPYC的換機效益逐漸發酵,由於處理器市場競爭加劇,AMD積極挑戰Intel過往獨佔數據中心市場地位,促使Intel推出Purley平台的新款處理器架構Cascade Lake測試樣品,不讓AMD的EPYC平台新款測試樣品代號Rome專美於前。此態勢下,可預期屆時伺服器處理器勢必將掀起另一波性能與價格的競爭,有利於2018年下半年出貨表現。整體而言,估計2018年全球伺服器出貨量可望達11,735千台,年成長率約5.5%。展望2019年,在全球資料中心布建需求不減的預期下,估計全球伺服器年出貨量成長率可望有約4.6%的小幅成長表現。

工業電腦方面,顧名思義是以工業場域為主要應用場域。相較於一般個人電腦,工業電腦雖同樣採用處理器、記憶體等基礎架構建構出數位運算設備,但與其強調運算能力,工業電腦使用者更重視的是穩定、可靠及不易當機。隨著生活資訊化程度提升,雲端運算環境越趨成熟,越來越多服務透過數位方式進行身份認證或服務提升,工業電腦應用範疇亦越來越廣。舉凡,個人居家生活、購物付款、交通往返、購票或查詢環境資訊,均是工業電腦的應用範疇。其他應用場域還包括博奕遊戲、醫療應用、數位電子看板、車載電腦、平板/嵌入式電腦含端點銷售服務系統等。此外,在諸多先進國家積極落實「工業4.0」政策之下,無疑有利2018年工業電腦市場持續成長。

展望2019年,美中貿易戰及關稅影響下,預期美國客戶對部分訂單將採取保守出貨策略;加上,部分廠商面臨零組件缺貨的衝擊,據此預計2019年工業腦市場成長力道將不如今年。