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總體產業面
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共1家
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共5家

金融產業鏈

金融業可以概分為金控業、銀行業、保險業、證券業、期貨業、租賃業。

金控業旗下子公司包括銀行、壽險、證券、投信、投顧等事業體。金控各子公司間在業務上既獨立亦相互合作,如銀行除傳統存放款業務外,亦可藉其實體銷售通路,銷售來自壽險、證券、投信之商品,並由證券、投顧提供相關銷售資訊,而各事業體亦可在獲得客戶同意下相互轉薦,擴大服務的多元性。

銀行業主要從事存款及放款業務。因國內放款利率價格競爭激烈,加上長期低利率環境,國內銀行存放利差幅度始終有限,而自開放人民幣離岸清算及人民幣存款業務以來,人民幣存匯業務成為銀行業熱銷商品,為國內銀行業增加利息及手續費收入。此外,國內銀行業近年來積極發展財富管理業務,其銷售商品主要為基金與保險,基金業務與股市高度相關,保險業務則受到利率水準影響,利率走升時,通常保單銷售狀況較佳。

隨著金融五法修訂後,金融產業已邁入一個新的里程碑,也提供銀行業更大的發展空間。而隨著電子化的浪潮下,金管會積極推動「打造數位化金融環境3.0」計畫,除鼓勵銀行提供線上申請及交易金融服務環境外,並規範電子商務業務之「電子支付機構管理條例」,放寬金融機構辦理行動支付服務,將有助於推動銀行提供各項電子金融服務,不僅可為銀行業者創造新商機,亦將帶動銀行業者信託與保證業務;而電子票證、電子支付及銀行轉投資金融科技的法規陸續放寬,過去許多受限的金融服務已開始竄起;而為力拚行動支付普及率,金管會修改規定,自2018年1月1日起放寬電子支付機構使用者登入電子支付平台後,可以直接支付,不需再輸入密碼等。另外也將甄選高頻次場域,在百貨公司、機場、夜市等地提供商家使用行動支付端末設備補助,力拚 2020 年全台行動支付普及率達到六成、2025年達九成的目標。而隨著行動支付與物聯網的興起,結合Finance 與 Technology二字的Fintech(金融科技),也將會改造傳統金融業,未來金融科技衍生出的各種金融服務將為金融業帶來巨大的變革;而為建立更完善金融科技生態系,加速發揮跨域技術合作綜效,金管會規劃建置「金融科技創新園區」,督導金融總會成立虛擬的「金融科技創新基地(FinTech Base)」,成功培育40個金融科技新創團隊,預期未來將有更多與金融科技(Fintech)相關的需求及潛在收益產生,金融業將更多元化且充滿科技味的新服務產生與創造新的收益。

又為了協助國內產業取得發展所需資金,擴展銀行多元化資金運用管道,提升資金運用效益,金管會發布放寬銀行投資創業投資事業規定,在風險可控的前提下,該會將放寬銀行對創業投資事業(下稱創投事業)之持股比率上限,由現行5%,提高至100%,預計將可導引約新臺幣1,000億元的資金,以支應國內實體產業的發展。

再者,為引導長期資金投入公共建設,金管會也放寬私募之不動產投資信託基金投資於符合「促進民間參與公共建設法」,及目的事業主管機關核准參與之公共建設時,對於開發型不動產或不動產相關權利之投資上限,不受該基金信託財產價值40%之限制,即投資比率放寬為100%,以鼓勵民間資金投資公共建設。

保險業主要經營人身保險業務,包括壽險、醫療險、癌症險、重大疾病險等各種險種,針對不同的需求而有不同的保險商品種類提供給需要的人來投保。近年來金管會陸續調降壽險業責任準備金利率、外幣保單的預定利率,使得類定存及短年期保單銷售熱度逐漸降溫,保險市場回歸正常化發展。

而金管會修定保險業可投資私募債權基金及私募不動產基金已上路,擴大保險公司投資海外BBB+級以上債券額度,且投資私募基金不再只限私募股權基金,可擴及債權及不動產,投資額度為保險可運用資金的2%。

再者,保險業可買進的國際板債券,其發行條件中可贖回期不得低於5年,雖然規定從次級市場中買入的國際板債券,但保險局要求債券一開始發行條件就必須是5年期滿才能贖回。且保險業投資國外或大陸不動產者,僅需要在年報中揭露其國外或大陸不動產是否有受到限制即可,種種法規的開放皆是希望能引進更多的資金投入。

 而金管會開放壽險業承作OIU業務,台灣因法規制度並未開放OIU保費融資業務,影響富人的投保決定。目前台灣是國際少數未加入OECD共同申報準則(CRS)的地區,香港與新加坡都已加入,因此在三地競爭時,不少富人選擇台灣布置資產。又大陸近來查稅、以及管制陸客到香港投保,因此陸客也會詢問繞道台灣OIU投保的人數爆增,總計2017年南山人壽、國泰人壽、富邦人壽等壽險三雄OIU初年度保費收入合計1.3億美元,占整體壽險業OIU初年保費銷售78%。但金管會為了因應2018年底舉行的第三輪國際反洗錢評鑑,要求保險公司必須加強對OIU客戶進行身分辨識與風險等級分類,以前只要提供護照及聲明在台灣無居留證與住所即可投保。再者中國大陸對資金流出管制趨嚴、我國2020年起將與32國交換稅務資料,因此壽險業也預估2018年OIU保費將較大減三至四成。

又政府大力推動「五加二」產業創新計畫,希望加速台灣經濟轉型升級,也希望吸引保險資金積極投入,在國家整體產業發展政策引導下,優化國內資金配置及運用,充分發揮金融業支援產業的功能以帶動經濟發展。目前金融法規賦予保險業多元的投資管道與彈性,因此保險業得以直接或間接方式進行投資,如依「保險法」、「保險業資金辦理專案運用公共及社會福利事業投資管理辦法」,或透過創投轉投資等方式,都可投入公共建設、長照及「五加二」等重點產業。

整體而言,2017上半年臺灣壽險業總保費收入為台幣16,794億元,比2016年成長8.42%;其中初年度保費收入6,353億元,較2016年下降2.93%,續年度保費收入為10,441億元,較2016上半年增長16.71 %,顯示總保費增加大多來自續年度保費的收入挹注。而受到全球景氣回溫、金融市場表現熱絡的帶動,2017年投資型商品買氣明顯回溫,投資型商品保費收入為2,325億元,占總保費收入的13.84 %。

而近年來處於低利率與流動性寬鬆的環境下,國內外公債利差呈縮減趨勢,因此壽險業資金配置逐漸朝向國內穩定配息的不動產租金收益與國外投資等預期較高報酬率的項目增加布局比重為主。

證券業經營業務涵蓋經紀、自營、承銷、投資信託、投資顧問等。目前國內證券業主要收入仍為經紀業務,國內證券服務機構高達上百家,競爭激烈。市場交易量多寡直接影響國內經紀業務收入。

過去二年因全球經濟復甦疲弱不振、國內經濟景氣欠佳,以及政治風險包括法國恐攻、英國脫歐以及川普當選等因素影響,經濟狀況與金融市場呈現不明朗局面,但2017年隨著景氣回溫,以及政府活絡股市的政策,包括推出當沖降稅、推動證券商辦理定期定額方式購買個別股票與ETF等等,獲得相當不錯績效;自2017年5月股市站穩萬點後,行情火熱,統計2017年國內券商獲利總額為397億元,較2016年大增1.15倍;也因此,金管會正在研議持續推動多元化權證商品來活絡市場,預計2018年上半年將推出開放權證連結國內期貨商品,而未來金管會也將研議開放證券商發行指數投資證券(ETN),來擴大證券商業務範圍,滿足投資人更多商品多元化的需求。

2017年台股因Fed升息步調放緩,以及歐元區與日本寬鬆政策進而激勵全球股市創新高,又伴隨著景氣的溫和成長復甦,全球在美股道瓊及標普指數創歷史新高的記錄下,台股也攻上了萬點行情。展望2018年,隨著美國Fed升息、美國減稅醱酵以及A股納入MSCI對台股的影響、南北韓問題、義大利大選、美國期中選舉以及台灣縣市長選舉影響,預期台股將呈現劇烈的波動震盪,但當資金行情退燒後,股市將伴著景氣的復甦成長而再上漲。

觀察過去除了經紀、自營外,券商最重要的承銷業務在2017年IPO(首次公開發行股票)上市股竟僅有21家,與攻上萬點的台股行情,氣勢相差甚大;過去台股是中小企業的天堂、充滿活力與隱形冠軍的地方,但隨著國內企業大者恆大,壓縮了小企業與新創業者成長,在籌資管道上較沒機會,勢將造成國內小企業難以成長,此為政府亟需省思之處。

期貨業主要從事衍生性商品之期貨契約、選擇權契約、期貨選擇權契約、槓桿保證金契約等經紀買賣業務。期貨經理為一種新興的業務模式,係接受客戶全權委託從事國內外期貨交易,也就是俗稱的「期貨代客操作」。期貨經理事業並不負責保管委託資產,而是由保管銀行負責保管並代投資人開立期貨交易帳戶、管理委託資金、監督交易策略之執行、帳務查核等事宜,以確保投資人的權益。

為活絡臺灣期貨市場發展,期交所積極發展新商品,包括「美元計價黃金期貨」、「新臺幣計價黃金期貨」及「黃金選擇權」,以提供黃金現貨參與者更多元化之交易與避險管道。「股票期貨」上市,提供股票現貨投資人良好避險管道。因應臺灣離岸人民幣市場蓬勃發展,於2015年7月20日推出2檔以美元兌人民幣匯率為交易標的之「人民幣匯率期貨」;於2015年12月21日推出「東證期貨」,以日本東京證券交易所股價指數為標的,係臺灣期貨市場第一個掛牌之國外指數期貨商品,可為國內股權類商品引進新市場動能,並提供投資者更多元的交易選擇,使臺灣期貨市場發展邁向國際化的另一個里程碑。總計目前國內期貨交易所共上市23種商品,計有超過300項商品在臺灣期貨交易所掛牌交易。

再者,期交所的印度Nifty50指數期貨也自2016年11月8日起取得美國商品期貨交易委員會(CFTC)核發之交易許可。符合特定資格之美國投資人將可直接交易。目前期交所已取得CFTC交易許可之商品包括有台股期貨、小型台指期貨、金融期貨、櫃買期貨、非金電期貨與東証期貨等六項指數期貨商品。

因期交所在商品研發、資訊科技以及國際合作的成就,於2017年9月獲得2017「亞洲資本巿場獎項」(Asia Capital Markets Awards)之「年度交易所」獎項,又於2017年12月在倫敦贏得FOW 2017最高榮譽「全球年度交易所(Global Exchange of the Year)」最大獎,FOW為國際肯定之期貨與選擇權研究統計機構。期交所因與多家國際交易所策略聯盟推出國際合作商品,連結全球主要經濟體,展現了台灣的潛力及商機。

租賃業主要的營業項目包括融資及營業租賃業務、分期付款業務、應收帳款業務及資金直接貸放等。資本租賃,係指企業需要機器設備時,與租賃公司簽訂租賃契約,由租賃公司購買,承租企業向租賃公司租下所需設備機器,按期繳付租金,租賃公司透過租金,回收墊付的資金及利息,承租人在租約結束後可以優惠價格或條件優先承購或續租。營業性租賃,係指承租人僅單純的支付租金取得使用權,租約期滿時承租人無優先承購或續租之權利。分期付款業務是由租賃公司提供資金,為廠商購買所需之機器或原物料商品,廠商依自身的還款能力,選擇適當期間攤還本息。資金直接貸放業務則是提供企業直接融資。

租賃業也經營不動產租賃、土地融資,素地、土地持分整併、都市更新收購土地、購地過戶,建商申請建照前之融資、成屋建物融資、法拍代墊融資、受益憑證融資、不良債權融資等,屬於金融周邊業務。國內主要的大型租賃公司均同時經營多種業務,部分中小型租賃公司則專營車輛租賃業務。臺灣中小企業是國內租賃業的主力客群,中小企業透過租賃公司提供資金融通,可享有更多可調度資金,省下購買、保固、維修設備的費用,大幅降低營運成本。

國內租賃業從金融海嘯爆發以來,除2009年衰退外,2010年起都呈現成長趨勢,且自2015年起年度承作契約金額已突破3,000億元,租賃業成長幅度相較總體經濟成長率來得高,而租賃業的滲透率也一直在成長,2017年預計可達到9.3%;而預期2018年,隨著新興中小企業成長暢旺以及銀行無法滿足中小企業所有的融資需求,租賃業將持續成為關鍵的協助角色,因此承作金額將會持續發展且創新高。

目前租賃業正積極爭取政府修改公司法第15條,希望未來「只要借貸給符合中小企業發展條例的中小企業且非關係人交易者」,貸放金額可以不受目前公司法第15條貸放限制。但經濟部只修改「非公開發行公司」資金貸與不受規範,針對公開發行公司資金貸與股東或任何人仍受限;針對公開發行公司的資金貸與限制將導致如沒有設備、原物料或庫存的新創事業融通時遇到困難。就現況而言,新創業公司或個人最難取得資金,擔保品也相對薄弱,不易得到銀行的融通,若政府能放寬相關限制,由租賃公司依據實際狀況來承作,風險由租賃公司自行負責盈虧,此法的開放亦是讓自行創業的年輕人多了一個融資的管道。

雖然新創業者的風險相當高,但租賃業者能滿足其資金需求,主要的關鍵在於風險承擔意願,因租賃業沒有銀行吸收大眾存款的信用風險問題,租賃業是以自有資金運作,在業務承作上有較多彈性選擇,且租賃業者並無法滿足全部新創產業的融資需求,僅能與銀行互補合作,補足銀行無法滿足中小企業資金需求的缺口。

整體而言,租賃業在承受比銀行更大的風險時,仍可以訂定價格轉嫁出去,使得高風險的客戶,不會因為風險高就借不到錢;而租賃業也不可能因為客戶的風險高,就讓他們借不到錢,這也是國內租賃市場能夠蓬勃發展的原因。目前在政府積極協助中小企業與鼓勵創新創業的風潮下,以中小企業客戶為主幹的租賃業,也期望能協助新創業者取得資金協助,以擴大落實政府鼓勵創新創業的美意。