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總體產業面
個體公司面

上游
中游

紙器及紙類製造印刷、加工

下游
本國上市公司(5家) 永光化學 台紙 正隆 華紙 榮成
知名外國企業(4家) Fibria 丸紅紙パルプ販売 Metsä 芬歐匯川紙業
共9家
本國上市公司(4家) 台紙 正隆 華紙 永豐餘
創櫃公司(1家) 淩雲
知名外國企業(3家) 王子製紙株式会社 斯道拉恩索集团 芬歐匯川紙業
共8家
本國上市公司(4家) 台紙 士紙 正隆 永豐餘
創櫃公司(1家) 淩雲
知名外國企業(3家) 美國國際紙業 RockTenn(WestRock) Smurfit Kappa
共8家
本國上市公司(1家) 永豐餘
創櫃公司(1家) 淩雲
知名外國企業(3家) 金百利克拉克 寶僑 愛生雅
共5家
本國上市公司(5家) 台紙 正隆 華紙 寶隆 永豐餘
知名外國企業(3家) 通用汽車 豐田汽車 福斯汽車
共8家

造紙產業鏈

造紙是以木材為主要原料,進行生產紙漿、紙、紙板以及其他纖維基體產品為主稱之;目前全世界造紙業的生產基地以北美洲(美國與加拿大)、北歐(瑞典、芬蘭及俄羅斯)以及東亞(中國大陸、日本及俄羅斯)地區為主,另外,澳洲與巴西也有頗具規模的造紙及製漿產業。目前中國大陸為世界最大生產國,其年產能已超過1億公噸,而臺灣排名在全球第20大造紙生產國,生產量居亞洲第七。臺灣全年各類的紙品總產量高達450萬噸以上,消費量高達490萬噸以上,因此臺灣的紙品人均量與世界各國相比都屬高水準。

造紙業為我國主要能源密集產業之一,能源密集度僅次於化學材料業與非金屬礦製品業;造紙業依其特性可分為,上游的紙漿與紙類原料業,中游的紙器、紙品加工業,以及下游的紙品銷售、進出口業務等等。因造紙產業屬於耗能高汙染的產業,雖然目前業者普遍皆有建立防治汙染的設備,但在環保意識逐漸抬頭以及日趨嚴格的環保標準下,對造紙產業的發展多少也形成了一些不利的衝擊

一、上游

造紙業的上游為紙漿製造業,其主要原料紙漿與廢紙、木質纖維、蔗渣、木片等;經過備漿系統與散漿系統後製成紙漿或廢紙漿。臺灣的森林覆蓋率占58.5%,但生產造紙原料的木片自給率僅0.5%,而國內造紙業所需紙漿原料70%為廢紙、30%為純木漿,廢紙部分70%為國內回收廢紙,30%為進口;又目前國內紙漿生產廠商全臺只有兩家,扣除自用後,供給國內市場的量僅有三成,因此進口紙漿佔國內紙漿市場之七成,將近80萬噸,主要來自於智利、加拿大、巴西、印尼、美國等等,因此國內的紙業行情與營運成本,與國際紙漿、廢紙價格的連動性很高。

紙漿在製程中因使用大量能源進行木料蒸煮或大量蒸汽將成漿或成紙乾燥,因此紙漿、紙及紙製品業屬高耗能產業,由於製漿業在製程中之蒸解、洗漿及黑液回收工程產生水汙染,而製程產生的臭氣、煙塵及漂白製程氯氣,以造紙廠鍋爐或汽電共生廢氣,以及紙器廠有紙粉及印刷過生產生的VOCs問題,因此近年來政府倡導節能減碳來減少用紙,故紙業產值也逐年下滑。

綜觀2017年全球超過一半國家經濟處在復甦階段,且2017年紙漿需求高出漿紙廠年初預期,使漿紙供給短時間出現吃緊;年底時值傳統旺季,漿紙市場需求料續緊俏,預期國際漿價短期仍將持穩向上,若文紙報價可以反應成本順利調漲,紙廠營運將審慎樂觀,毛利率也可望持穩向上,並抵銷特殊紙因報價調整反應較慢致毛利率承壓的影響。

二、中游

造紙業的中游為紙漿加工後製成文化用紙、工業用紙、家庭用紙、包裝用紙以及特殊用紙等紙張與紙板產業。其中文化用紙包括銅板紙、道林紙、模造紙、證券紙、印刷紙、圖書紙、聖經紙、新聞紙、非碳複寫紙、電腦列印紙、其他文化用紙等,提供印刷業、出版業、廣告業、文化事業等下游產業使用。工業用紙包括牛皮紙板、瓦楞芯紙、包裝紙、灰紙板塗佈與非塗佈白紙板、紗館紙板等,主要提供給紙器產業、紙管業、紙容器業進一步加工製成紙箱、紙管等紙器。家庭用紙則包括衛生紙、衛生棉、紙尿褲、面紙、餐巾紙、紙巾、廚房用紙、醫療用紙等,主要提供給量販店、一般通路販售或醫院使用。包裝用紙則包括一般包裝紙、一般牛皮紙、袋用包裝紙、袋用牛皮紙等,主要提供給紙器業者與紙袋製造業者進一步加工製造及一般通路銷售。特殊用紙則包括棉紙、宣紙、絕緣紙、機能紙、敬神紙、果袋紙等,主要提供給文化業與農工業使用,及一般通路銷售。

臺灣造紙產業經過多年發展已趨於成熟,工業用紙近年來已經逐漸走向高強度與輕磅化的方向,而文化用紙與家庭用紙則逐漸走向差異化、高附加價值的產品;國內的紙廠規模大多以中小型為主,雖然紙漿、原木與廢紙等原料的進口依存度高,但臺灣的造紙技術屬亞洲一流,以及高回收率,且近年來紙業市場發展多年目前已趨穩定,幾無新競爭者加入,故營運穩定,整體市場競爭狀況變化不大。

三、下游

造紙業的下游則為紙業進出口業務與銷售,國內自2002年加入WTO後紙漿進口降為零關稅,但出口仍有5%至7%關稅障礙,雖然國內紙張與紙板進口量明顯成長,但國內造紙業為營運需求,不得不把部分產量設法外銷,且隨著下游產業的外移,因此造紙廠也進而跟隨客戶進行海外設廠作為因應,逐漸外移至大陸與越南。而隨著電商興起,中國「雙11」讓網購熱潮達到高點,據統計,2016年中國快遞包裹量高達313億個,居全球之冠,近十年期間增長逾20倍,紙箱的使用量也就隨之逐年大幅增長,但卻也為環境帶來沉重負擔。

 傳統第四季為造紙行業旺季來臨,由於年底購物潮引發紙品需求增加,下游備貨積極,中國大陸造紙行業基本零庫存,加上廢紙紙漿等原材料價格居高不下,紙業面臨全面漲價;又中國大陸多地秋冬大氣污染綜合治理等因素,造紙行業漲價已基本確定。紙價狂飆,根據統計,2017年上半年造紙企業大部分淨利潤都呈現倍數增長,而紙漿市場量價齊升,2017年底已漲到每噸人民幣2,200至2,700元,2016年底才1,700至1,800元。

對於近期紙價暴漲,探究其原因,一是商品紙漿貨源偏緊;二是由於中國加強進口廢紙管理,導致原料來源限縮,又遇上年底零售旺季,紙箱需求量大,甚至出現使用原紙製作紙箱的現象,推升整體紙箱價格報價走揚,再者環保力度加大也是重要原因。而煤、油、氣等價格回升以及運輸費用的增加,也助長了紙價上升。

而在箱板瓦楞紙方面,中國因外廢進口配額緊張,產業鏈庫存處低檔,加上節日需求需要提前備貨,因此2017年下半年開始箱板瓦楞紙價格大幅上漲;在外廢配額無新批復額度的情況下,箱板瓦楞紙價格存在來自成本端的支撐,即便出現新一批的外廢增補額度釋放,紙價也難以自高處回檔。原材料上漲對造紙企業成本造成較大衝擊,但下游客戶備貨熱情逐漸高漲,造紙企業醞釀漲價,將對企業業績形成支撐,也讓多家造紙企業加大產能投入。

而隨著中國大陸的崛起,國內小型的造紙廠面臨遭市場淘汰的窘境,大企業的併購已成為產業優化升級的解決之道,而隨著成本壓力不斷加大,因此新技術包括農業秸稈合利用技術、新生物酶、高效打漿設備等具有重大節能效用的戰略新興產品也受到企業追捧,故造紙行業發展也已從速度型轉到質量效益型。

有鑑於此,國內紙廠開始以設計行銷為導向,開發高附加價值紙種及紙箱,並且改以電子化設備,強化內部管理及電子商務等電子化作業能力以降低成本提高效率,並且上、下游採取策略聯盟,由上至下整合延伸為一貫化生產、產銷合一模式,方可提高與同業之競爭優勢。

造紙產業屬資本與技術密集行業,競爭市場上往往存在大者恆大的現象,大型企業挾其具經濟規模生產優勢,可有較多資金投入製程改善、技術產品研發,或是啟動同業併購來提升競爭優勢。而臺灣紙業中小型企業比率偏高,較不具經濟生產規模,臺灣紙業是從零開始起步,臺灣沒有相當的資源與能源,但卻可以做到年產能達480萬公噸的規模,成就了一個從育種、造林、製漿、造紙的完整產業鏈,實屬可貴,唯獨現階段臺廠面臨了生產成本、環保法規、市場需求等因素的挑戰外,以及中國大陸廠商的競相角逐的壓力;隨著大環境變化加劇加速,造紙業也進入了盤整轉型期,因此除加強拓展海外市場、布局全球外,更應加強產業上、下游的垂直整合及同行業橫向策略聯盟,及原料木漿、廢紙來源系統的建立等,並於硬體方面之設備提升、環保改善、廢棄物處理等,以提升產能與節能效率,建構完整的供應鏈競爭優勢。而軟體面,應朝向特殊化、差異性、高附加價值的相關產品發展,致力於利基性商品的發展,提升產品高附加價值方可突破現況,加強行銷方面推廣,也才能面對資金充沛、快速崛起的中國大陸廠商之價格競爭。

造紙產業由於需要將原先4%的纖維脫水乾燥至90%的纖維,所以需要投入相當多能源,加上為了環境友善,造紙業使用大量廢紙做為造紙原料,廢紙原料中所含的禁含物在造紙過程中轉變為廢棄物,造紙業為了解決這些問題,採用混燒的方式進行資源再利用,將這些固體廢棄物經過前處理後轉成燃料,然後將這些燃料送入汽電共生鍋爐與燃煤進行混燒。

目前造紙業一年使用300萬噸廢紙量,已經將固體廢棄物轉成燃料所節省下的碳量約每年11萬噸,降低的二氧化碳排放量約每年14萬噸,未來若能將全部固體廢棄物轉成燃料,可減少使用燃煤約每年15.5萬噸,並每年降低二氧化碳排放量約20萬噸。

且根據統計,台灣家庭用紙消費量每年都有3%至4%的成長,台灣人一年就要用掉36萬公噸以上的面紙、衛生紙、擦手紙等產品,在講究綠色當道的情況下,若能使用環保紙,將對環境將有助益,而台廠紙業廠商現階段也正積極籌備綠色包裝紙箱廠及廢紙環保站,以低碳造紙廠為生產主軸,除了可享有較高毛利外,也可對環境盡一份心力,不與政府政策相違背,可說是實至名歸的綠色企業。