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總體產業面
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本國上市公司(4家) 台泥 幸福水泥 信大水泥 潤弘精密
知名外國企業(3家) 西麥斯 中国建筑材料 拉法基豪瑞
共7家
知名外國企業(2家) Emerge Us Silica
共2家
知名外國企業(3家) Arcelor Mittal 河钢集团 新日鐡住金
共3家
本國上市公司(4家) 台泥 幸福水泥 信大水泥 東泥
知名外國企業(3家) 海螺水泥 中国建筑材料 拉法基豪瑞
共7家
本國上市公司(5家) 台泥 亞泥 幸福水泥 信大水泥 東泥
知名外國企業(3家) 海螺水泥 中国建筑材料 拉法基豪瑞
共8家
知名外國企業(3家) 拉法基豪瑞 聖戈班 USG
共3家
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請詳建材營造產業鏈之分布
請詳建材營造產業鏈之分布
共3家
本國上市公司(5家) 台泥 環球水泥 幸福水泥 信大水泥 國產
本國上櫃公司(1家) 力泰建設
知名外國企業(3家) 西麥斯 中国建筑材料 拉法基豪瑞
共9家

水泥產業供應鏈

水泥是國家基礎工業之一,也是建設的基本材料,舉凡住宅,公路、橋樑、碼頭等土木建築及國防工事等工程,水泥皆為不可或缺之材料,又水泥業景氣與公共建設的推動及營建業等息息相關,加上水泥業需要龐大的資本支出、機器設備投入與採礦權、土地成本及運輸費用等等,可算是資本密集工業,雖然技術障礙不大,但在龐大的資金需求下,進入門檻頗高,且產業的上、下游變化少,產業相對穩定,故水泥業的廠商家數不多,因而構成了典型的寡占市場,唯國際上的原料價格與終端需求則是影響廠商獲利的主要原因。水泥業可分為上游的水泥原料供應,中游的水泥業者則是再加工為預拌混凝土與水泥製品,再售予下游之公共工程或民間營造商。

一、上游 水泥業最上游的主要原料就是石灰石,約占77%-82%,再來則是黏土、矽砂、鐵渣、爐渣等等,其開採係依「露天礦場採掘面安全原則」,採露天寬階平層採掘法,以露天階段方式由上往下布置採掘。各階段採掘之石灰石以挖掘機、卡車駁運配合豎井運搬系統,經坑內裂岩機及顎碎機處理後,以皮帶輸送機轉索道運至廠內石灰石堆場;水泥生產中間必須經過很多過程,一般可分為生料磨製(生料磨系統)、煅燒(旋窯系統)和水泥製成(水泥磨系統)等三個工序,生料磨製即石灰石和黏土等原料,進行磨機磨細之工序;煅燒即把已加工之原料放入窯;燒完後再經過粉磨,就成為水泥。因此水泥窯與煉油一樣,都必須燃燒煤炭及高度用電量;而水泥的成本結構依序分別為煤(40%),石灰石(25%),電力(12%),機器設備的折舊與維修(10%),剩下的則是其他要素。 因水泥業最多的成本是煤,而煤與石油又處於替代性的關係,所以當石油價格高時,也會牽動煤的價格上升,成本就會提高,除非水泥業的下游需求旺盛,可提高售價,否則石油價格上漲將會使水泥毛利降低。近年來因石油輸出國組織(OPEC)協議減產與美國頁岩油大量開採致使石油價格在低檔震盪,也相對帶動了水泥毛利好轉;預估2017年下半年油價約在40-50美元低檔震盪盤旋。

二、中游 水泥原料由石灰質原料、黏土質原料及少量校正原料(有時還加入礦化劑、晶種等,立窯生產時還要加煤)按比例配合,粉磨到一定細度的物料,稱為水泥生料。而水泥熟料則是水泥製作過程中的一個中間產品,原料主要是石灰石和黏土,石灰石、黏土等材料經過高溫加熱達到1,500度的煅燒,形成顆粒狀的小圓球即為水泥熟料。而石膏的主要化學成分是硫酸鈣(CaSO4),主要是古代鹽湖或潟湖的沉積物,可用於水泥緩凝劑、石膏建築製品、模型製作、醫用食品添加劑、硫酸生產、紙張填料、油漆填料、骨折固定等,也能做為黑板用的粉筆。天然二水石膏(CaSO4·2H2O)又稱為生石膏,經過煅燒、磨細可得β型半水石膏(CaSO4·1/2H2O),即建築石膏,又稱熟石膏、灰泥。若煅燒溫度為190°C可得模型石膏,其細度和白度均比建築石膏高。若將生石膏在400~500°C或高於800°C下煅燒,即得地板石膏,其凝結、硬化較慢,但硬化後強度、耐磨性和耐水性均較普通建築石膏為好。

三、下游 當燒成之熟料經輸送系統儲存於熟料庫後,依照比例加入石膏飼入水泥磨內,經研磨成適當細度,讓水泥發展出最大的抗壓強度。當製作好水泥於磨成後,先貯存於水泥儲存庫中,再依顧客需求包裝出貨,水泥包裝可分為袋裝、太空包袋及散裝。另外廠商也會將粉煤灰、煤渣、煤矸石、尾礦渣、化工渣或者天然砂、海塗泥等(以上原料一種或數種)作為主要原料,用水泥做凝固劑,不經高溫煆燒而製造的一種新型牆體材料稱之為水泥磚。而將水泥和砂、石子混合在一起,套入瓦片模型,即可製成水泥瓦。另外,水泥再加上膠凝材料、骨料和水按適當比例配置,即成製成預拌混凝土,是一種經過時間硬化而成的人工石材,通常在設備完善的工廠中先拌合好,再運送至工址使用,多為一般工程所使用,其硬度高、堅固耐用、原料來源廣泛、製作方法簡單、成本低廉、可塑性強、適用於各種自然環境,是世界上使用量最大的人工建築材料。 因水泥易受潮而硬化變質,故無法久存,不利於長途運輸,且密度高且笨重,故以內銷為主,屬於傳統內需導向型工業,一般國家水泥的自給率約為85%,內需型產業受國際景氣變動的影響較小,其榮枯與否主要繫於國內公共工程與建築業的景氣狀況而定,其中又以民間營建業占水泥使用量約八成左右,二成則用於公共工程,因此水泥業之榮枯,與營建業之景氣及公共工程的推動有著密切的關係,且由於國內營建業習慣於農曆年前趕工,因此每年的11月、12月成為水泥需求較大的月份,而7月、8月因逢雨季與颱風來襲而造成水泥產品的滯銷,成為水泥業之淡季。

因水泥業生產時需消耗較高能量、環境污染嚴重,因此大多先進國家將水泥工業逐漸轉移至開發中國家,使得亞洲成為國際水泥企業的主要競爭市場,除日本以外,印尼、菲律賓、泰國、印度、土耳其等皆為亞洲主要水泥生產大國,其水泥生產企業多被外國公司大量收購兼併;以國家安全的角度看,水泥是戰略物資;全球水泥年產量約40億公噸,其中,中國大陸就占了一半達20億公噸,印度3億公噸,日本1億公噸;而台灣大概只有1,000萬公噸;但其實水泥業是「循環經濟的心臟」,廢棄物有些可以做為水泥生產過程中的輔助燃料、也可以摻入水泥來減少天然礦石的開採,因此,國內本次《礦業法》修法要兼顧環保與產業,提供水泥業者生存的空間。水泥生產過程中的窯爐為了維繫其1,500度的高溫,要不斷的投入煤等燃料。但包括廢輪胎、科技業製程產生的有機溶劑,都是很好的輔助燃料。此外,來自畜產業的病死豬、病死雞,動物裡的油脂、骨頭的鈣,都是很好的有機燃料。而高爐煉鐵所產生的爐石、爐碴,可以投入水泥,目前的技術已可以取代30%以上的天然礦石。因此,從循環經濟的角度來看,台灣應該留下水泥產業。

目前中國有3500餘家水泥企業,在產能過剩、市場分散的情況下,企業惡性競爭此起彼伏,因此中國大陸為了加速水泥地去產能規劃,配合大陸中央「十三五」規畫,「去產能行動會議」中提出力拚2020年能夠有效去除水泥過剩產能達3.9億公噸,減幅達13%,此為近年來去除過剩產能最大舉措。中國大陸目前年產能總計30億公噸,產量約24億公噸;且政府預計2018年透過官方推動的合併措施,將前十大水泥企業占總產能比例由現有六成進一步提高到七成。

中國該項去產能力度將是史上首見,估計將促使水泥出貨價獲得強力支撐,而該措施也將使得大陸水泥「大者恆大」的態勢更顯著。而中國水泥2017年因政策面推動協同減產和錯峰生產等相關措施,對報價有利,由過往的每噸人民幣240~330元,而2017年上半年回升至320~360元。從供給端來看,各區域協同減產保價依舊,中國水泥協會於2017年初公布的去5億產能行動計畫,目前大陸前十大水泥廠集中度已達57%,距離目標60%不遠,預期未來透過購併及去產能計畫,60%目標應可達成。

但其實水泥業是「循環經濟的心臟」,廢棄物有些可以做為水泥生產過程中的輔助燃料、也可以摻入水泥來減少天然礦石的開採,因此,目前吵得沸沸揚揚的《礦業法》修法要兼顧環保與產業,提供水泥業者生存的空間。

又經濟部預計2018年六月底將水泥(含大理石、石灰石原料等主要礦石原料探採)政策環評說明書提交到環保署。以及目前行政院公告的《礦業法》版本有限縮業者權利、加強管理、導入環評及保障原住民權益等特色。

臺灣水泥業西部礦區經歷數十年開採已漸枯竭,其中臺灣水泥產業國內兩大龍頭廠為台泥及亞泥,其在國內水泥市場的佔有率已達8成,產業近飽和,因此價格變化受產業供需影響較小,反而受政策的影響較大。也因此臺灣廠商多將臺灣生產轉往大陸發展,中國大陸目前是全球最大的水泥生產及消費國,由於目前大陸正在加速開發大西部、住房改革需求大、對於水泥的需求日殷,也使得國內廠商在大陸的投資更有利基。臺灣水泥產業國內兩大龍頭廠為台泥及亞泥,其在國內水泥市場的佔有率已達8成,產業近飽和,因此價格變化受產業供需影響較小,反而受政策的影響較大。儘管目前國內房市及公共建設仍未見起色,但國內的水泥廠在中國都有投資設廠,雖然2017年中國各地區水泥庫容比均有上升趨勢,且中國各地水泥供給大多得到控制,推估2017年下半年不論是國家投資或民間房地產皆呈現熱絡的激勵下,尤其是第四季水泥旺季來臨前後,預期水泥價格將相對強勢,也將有助於國內水泥廠商的成長。